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本周,A股分化行情继续深化,银行板块高歌猛进,“炒新股、炒小盘股、炒绩差股、炒短线和炒概念”的五炒之风难成气候。次新股指数(880529)再创年内新低,高估值板块走上均值回归之路。
美元超级红利吹胀美股
21日,标普500盘中重上5600点关口,离上月创下的历史峰值5669点仅一步之遥,走出完美的V型反转行情。历时15年的美股长牛难以复制,不仅因其独享全球股市龙头溢价,亦因美元微笑曲线两端的政治避险和科技创新双重红利同时发酵。上周,美国银行客户资金流入27亿美元到美股,同期标普500创年内最佳单周表现。
目前,美元微笑曲线处于经济周期最为强势的阶段,即为“美国强复苏+非美弱复苏”的周期尾端。从1980到2020年,该周期的美元指数平均涨幅为4.7%,最大涨幅为36%。如今,美联储仍不开启降息周期,全球资本在美国资产上流连忘返。高盛数据显示,欧洲公司对美国的资产敞口占组合比例由2012年年中的18%,升至目前的三成左右。
套用微笑曲线理论(意指先跌后涨的收益曲线),且看美股牛市引擎为何?Wind数据显示,在标普500指数历史回报构成中,从1871年至2021年,股息、盈利增长和估值倍数扩张的占比分别为49%、45%和6%;从2011年至2021年,三者占比分别为61%、15%和24%。可见,股息和估值的贡献权重占比大升,大概率是注销式回购盛行,大蓝筹的市场影响力变大。
责任编辑:杨红卜
宁元宪拼命地抬头,拼命地伸出舌头,舔着发馊粥,吃得津津有味。
“美杜莎女王,索伦求见!”
狄波丝想了一会儿,然后点了点头道:“当然,我是快乐的。另外告诉您一个好消息,我的肚子里面已经有了您的侄子或者侄女了,我已经决定了,等到孩子生下来之后,我会给他两姓氏,姜·西仑。如果是一个男孩的话,我会取名为里昂·姜·西仑,如果是女孩的话我会命名为海伦·姜·西仑。”
金木聪却在心中道:“难道就不能杀回国都,逼着祝弘主跪着求我娶祝柠吗?”
宁翼道:“陛下,沈浪已经死了,他永远都不可能回来了,您有祝红雪的支持,有天涯海阁的支持,有通天寺的支持,有大炎帝国的支持。所以放开手去做吧,宁政那边就不要审了,直接杀了吧。还有卞逍、张翀等等这些沈浪的党羽,全部杀光了吧。如果您不愿意动手,就交给我去做。”高估值板块走上均值回归之路“必要的时候,我们会见面的。”
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