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　　本周，A股分化行情继续深化，银行板块高歌猛进，“炒新股、炒小盘股、炒绩差股、炒短线和炒概念”的五炒之风难成气候。次新股指数（880529）再创年内新低，高估值板块走上均值回归之路。

　　美元超级红利吹胀美股

　　21日，标普500盘中重上5600点关口，离上月创下的历史峰值5669点仅一步之遥，走出完美的V型反转行情。历时15年的美股长牛难以复制，不仅因其独享全球股市龙头溢价，亦因美元微笑曲线两端的政治避险和科技创新双重红利同时发酵。上周，美国银行客户资金流入27亿美元到美股，同期标普500创年内最佳单周表现。

　　目前，美元微笑曲线处于经济周期最为强势的阶段，即为“美国强复苏+非美弱复苏”的周期尾端。从1980到2020年，该周期的美元指数平均涨幅为4.7%，最大涨幅为36%。如今，美联储仍不开启降息周期，全球资本在美国资产上流连忘返。高盛数据显示，欧洲公司对美国的资产敞口占组合比例由2012年年中的18%，升至目前的三成左右。

　　套用微笑曲线理论（意指先跌后涨的收益曲线），且看美股牛市引擎为何？Wind数据显示，在标普500指数历史回报构成中，从1871年至2021年，股息、盈利增长和估值倍数扩张的占比分别为49%、45%和6%；从2011年至2021年，三者占比分别为61%、15%和24%。可见，股息和估值的贡献权重占比大升，大概率是注销式回购盛行，大蓝筹的市场影响力变大。

责任编辑：杨红卜

宁元宪拼命地抬头，拼命地伸出舌头，舔着发馊粥，吃得津津有味。

“美杜莎女王，索伦求见！”

狄波丝想了一会儿，然后点了点头道：“当然，我是快乐的。另外告诉您一个好消息，我的肚子里面已经有了您的侄子或者侄女了，我已经决定了，等到孩子生下来之后，我会给他两姓氏，姜·西仑。如果是一个男孩的话，我会取名为里昂·姜·西仑，如果是女孩的话我会命名为海伦·姜·西仑。”

金木聪却在心中道：“难道就不能杀回国都，逼着祝弘主跪着求我娶祝柠吗？”

宁翼道：“陛下，沈浪已经死了，他永远都不可能回来了，您有祝红雪的支持，有天涯海阁的支持，有通天寺的支持，有大炎帝国的支持。所以放开手去做吧，宁政那边就不要审了，直接杀了吧。还有卞逍、张翀等等这些沈浪的党羽，全部杀光了吧。如果您不愿意动手，就交给我去做。”高估值板块走上均值回归之路“必要的时候，我们会见面的。”