证券时报记者 谢忠翔

　　昨日，A股银行板块在连续大涨后突然“急刹车”，此前积累较多涨幅并屡创历史新高的国有大行股跌幅居前。聚焦低波动、高股息的红利投资策略资金，是否发生了风格切换，引发市场热议。

　　近两年来，市场风险偏好有所下降，在红利策略投资风格下，以银行板块为典型代表的高股息、低估值资产备受资金追捧，在各大行业中的表现可谓“一骑绝尘”。部分国有大行、城商行个股累计涨幅超过40%，四大行股价甚至不断刷新历史高点。

　　细究此轮行情银行股背后的买方，不难发现保险资金、宽基指数ETF基金等低风险偏好资金的身影。在资金规模上，保险资金占据流入银行板块增量资金中的重要部分。年内，部分险资加速“买买买”，甚至跻身相关银行的前十大股东。无风险利率下行叠加“资产荒”，使得承受压力的险企也不断寻求增厚投资收益的优质资产。此时，业绩波动小、股息率动辄5%以上的银行股，就成为了其增持的理想标的。

　　看中银行股高性价比的资金，并不只有险资。银行股此前的大涨，更多源于各路资金的同频共振。在此过程中，原本瞄准高股息的一些机构也获得了预期的投资收益。当然，市场永远不会一边倒，高涨之后难免出现分歧，此时有的机构出于自身资金配置策略，希望尽快兑现在手的涨幅。近日，个别城商行个股就遭遇了险企“清仓式”的减持，给银行板块的行情带来了降温。

　　不过，部分机构的减持，也不一定意味着红利策略行情就此结束。有分析认为，险资减持相关个股的行为，更多可能是为了考虑配置更具投资性价比的资产。而在预期不明朗、市场持续震荡的背景下，市场增量资金主要来自于保险等低风险偏好机构，这一状况目前发生实质上扭转的概率并不大。

　　客观来看，当前上市银行依旧保持着稳健的基本面，资产质量稳定、估值水平较低。诚然，当前部分上市银行盈利水平面临一定下行压力，净息差暂未企稳，股价“破净”也不鲜见，但这也反映出了此前的市场预期。回顾历史行情，作为金融体系的“压舱石”，实际上银行已历经多次经济周期的考验，可从更长周期来审视银行板块今年来的市场表现。

责任编辑： 张文

三个女人顿时僵住了。

最后一次游戏的情景在脑海里一一浮现，夏雷虽然是带着恨意和报复的心理投入进去的，可他却不得不承认他也很嗨。而在潜移默化里，他是不是越来越习惯一个女人的角色了？这个问题他想都不敢去想，那太诡异了。

“夏院长？他找我有什么事？他在哪？他让给我带什么话吗？”一听是夏雷的事情，烈如水一口气问了好几个问题。

“溪兰，出来吃饭了，家里来客人了。”溪石的声音从门外传了进来。

“夏雷。”女娲的声音苍老沙哑，给人一种没有力气的感觉。银行板块为何“急刹车”？可是这种极端对立的关系却并不是因为人类与蓝月人的血海深仇，也不是以为那个使命，而是因为能量的性质。他的能量性质纯净而白，神月如一的能量性质邪恶而黑，根本就不能同存一个空间。在三溪村一战的时候，他试图从邪月军团长的大脑之中窃取信息，可他的烙印之力刚一进入邪月军团长的大脑就被里面的黑色能量攻击。后来他进入普通的邪月军团的战士的大脑之中试图窃取信息，可结果仍然是一样的。这些邪月军团的战士虽然无法跟神月如一相提并论，可他们身上的能量性质却是一脉相承。这个变异战士显然是利用“牺牲”的手段段时间里提升了他的能力，以至于能发现同在一个空间下的他的能量存在！