国信证券主要观点如下:
出海和品类扩张带动公司上半年收入增长62%、利润增长93%。
公司上半年收入45.6亿元,同比增长62%,其中,中国除港澳台/海外地区收入分别为32.1/13.5亿元,分别同比+31.5%/+259.6%;归母净利润9.2亿元,同比增长93.3%,主要由于供应链管理加强以及海外业务的规模效应提升。利润率维持高水平,公司上半年毛利率66.9%,同比增长6.6个百分点;费用率持续优化,销售/管理/财务费用分别下降0.2/1.8/0.5个百分点至31.0%/10.0%/-2.1%。
从IP来看,THEMONSTERS和PDC出品的Hirono也增长亮眼。
1)成熟IP方面,MOLLY/THEMONSTERS/SKULLPANDA/DIMOO收入分别为7.8/6.3/5.7/3.8亿元,分别同比增长90.1%/292.2%/9.2%/4.4%,THEMONSTERS在泰国人气超高。2)新IP方面,PDC旗下多个IP取得出色成绩,Hirono/Zsiga/HACIPUPU收入分别为2.5/1.2/0.9亿元,分别同比增长124.3%/169.5%/37.3%。
新品破圈效果显著,手办占比降至6成以下。
1)乐园方面,2024年4月公司联合乐园举办“2024PTS北京国际潮玩节”,产生协同效应。2)游戏方面,6月27日首款自研手游《梦想家园》上线,上线首周在模拟经营类游戏中排名前三。3)公司上半年还上线了毛绒、积木、卡牌类产品,目前手办占比已降至58.3%。品类扩张在扩粉丝圈的同时增强了粉丝对IP的粘性。
东南亚和北美地区增长迅猛,下半年计划新增30-40家海外门店。
公司东南亚/东亚及港澳台/北美/欧澳地区收入分 别为5.6/4.8/1.8/1.4亿元,分别同比+478.3%/153.7%/377.7%/158.8%,海外将持续推进DTC战略,下半年将在92家门店的基础上继续新增30-40家门店。
责任编辑:史丽君
“啊!?不会的!”
“那我以后不介绍给你那么多客户了,苦了你了!”我笑着说道。
“现在说这个已经迟了,我们现在要做的就是如何把这件事情澄清,最终目的是要把营业额拉回来。不过……这看起来,比登天还难。”我苦笑道。
“走极端路线想干掉我,是吧?”我质问道。
袁董事长没有挂电话,咳嗽了一声说道:“有这么一回事?没有啊!我们的招标,都是公平公正公开的,你们放心投标吧!绝对没有这回事!”国信证券:看好潮玩龙头的IP运营能力和出海空间 维持泡泡玛特“优于大市”评级“副总……这个,这个,因为事情发生得突然,也不在我预料的范围之内啊。”采购部长说道。
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