11.4%,永续增长率2.0%)的目标价70%至0.9港元。公司1H24收入2.23亿元,同比+26.5%;归母净亏损0.58亿元,1H23归母净亏损为1.79亿元。上半年业绩符合该行的预期。
中金主要观点如下:
降本增效成果显著。
根据公告,1H24公司经营效率显著提升:毛利率同比提升4.8
ppt至70.9%,主要是由于公司采取有效降本措施,及业务增长带来规模效应所致。研发费用率同比下降24.9ppt至37.2%,销售费用率同比下降10.1ppt至39.1%,管理费用率同比下降4.4ppt至20.1%。归母净亏损从去年同期的1.79亿元大幅收窄至0.58亿元。该行预计公司或将在2025年达到经营层面的盈亏平衡。
TAVI业务稳健增长;封堵器 拓宽业务版图。
该行估计公司上半年TAVI(经导管主动脉瓣植入)手术量约2,100台,公司公告称植入量同比增长超过10%。TAVI入院数量新增50家,累计达到600家以上。2024年1月,公司收购上海佐心51%股权,获得AnchorMan左心耳封堵系统,公告称其为国内唯一获批的半封闭型左心耳封堵器,1H24已完成首批商业植入。2024年7月,公司与科威医疗达成分销协议,涉及房间隔/室间隔/动脉导管封堵器。
期待国际化和创新研发加速。
截至1H24,TAVI二代产品获得CE认证,为国产首家;TAVI系列已进入阿根廷、哥伦比亚、泰国、俄罗斯、智利和瑞士的近百家医院;左心耳封堵起亦进入CE注册审核关键环节。在研管线方面,公司计划推出搭载全新升级可调弯系统的第三代TAVI,目前已进入注册关键环节;公司自研二尖瓣置换产品已完成多例人体应用并完成最长2年期术后随访。公司合作伙伴开发的AltaValve二尖瓣置换产品获得FDA突破性设备称号,并获FDA批准进行关键临床。
风险:竞争格局恶化,研发失败,国际化不及预期,新品推广不及预期。
责任编辑:史丽君
一片废墟之中,夏雷和母玛司令保持着对峙的姿态。夏雷没有向母玛司令进攻,母玛司令也没有再攻击夏雷。打到现在,两人都很清楚要想干掉对方几乎是不可能的事情,那么继续战斗下去也就失去了最根本的意义。
却就在夏雷分心至极,母玛司令突然抡起金属棒,瞬间突破几十米的距离,当头一棒向夏雷的脑袋砸了下去!
一个飞机突破音障的爆炸声在天空响起,夏雷的身体瞬间以超过声音的速度向起源峡谷飞去。
夏雷才回来,还没有跟它说一句话,可它已经知道了发生在圣地下城的事。它掌控着这里的一切,包括人和动物的思维。
夏雷的心里本来有些担忧,可看到搭建完成的星门,还有蓝吉儿的自信的表情,他心中再没有什么担忧了,他振声说道:“现在可以开始转移了,有谁要做第一个?他会成为圣地下城的勇士!”中金:维持心通医疗-B“跑赢行业”评级 目标价降至0.9港元冰霜之刃和金属棒能量兵器撞击。
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