伴随着公募基金半年报披露结束，知名私募基金经理借道公募布局的路径图得以曝光。

　　公募基金半年报显示，今年上半年，多家知名百亿级私募加码港股布局，比如杨东执掌的宁泉资产新进华夏恒生中国企业ETF，睿郡资产合伙人董承非管理的产品加仓华夏恒生互联网科技业ETF。从行业角度来看，头部私募偏爱科技板块，上半年但斌执掌的东方港湾加仓多只纳斯达克ETF；千亿级私募景林资产大举加仓中概互联网ETF，并新进科技、电子ETF。

　　在业内人士看来，伴随着美联储降息预期逐渐强化，上市公司业绩不断超预期，股东回报率持续提升，港股性价比愈发凸显。与此同时，智能化革命浪潮下，科技是长期值得关注的方向。

　　头部私募积极加码港股

　　南下抄底，是上半年诸多头部私募的共同选择。

　　公募基金半年报显示，截至上半年末，宁泉资产旗下的两只产品新进华夏恒生中国企业ETF的持有人名单，合计持有份额为5097.3万份，占上市基金份额的3.17%；按照期末0.6266元的单位净值计算，其持有的市值超过3000万元。

　　无独有偶，睿郡资产合伙人董承非和运舟资本创始人周应波也对港股兴趣盎然。

　　公开资料显示，董承非管理的睿郡有孚1号和3号私募证券投资基金在上半年小幅加仓华夏恒生互联网科技业ETF，期末合计持有份额达6.82亿份，按照该ETF期末0.3546元的市场价格计算，持有市值达到2.4亿元。

　　另外，公募基金半年报显示，截至上半年末，运舟资本旗下产品新进鹏华恒生中国央企ETF，期末持有份额为514.93万份。

　　景林资产总经理高云程表示，港股资产已经到了“不用纸笔就能算出价值的时候”。在他看来，过去三年来，受过度竞争等因素影响，一些港股科技龙头公司的估值一降再降，已接近公用事业高分红公司的水平。

　　“我们仔细研究这些公司的基本面，会发现一些共性的东西，它们都是普通中国人生活中不可或缺的基础平台，基本涵盖了娱乐、社交、购物、旅行、餐饮、生活服务等各个方面。”高云程说，从上述公司最新动向来看，在经历了过度竞争、无边界扩张、股价大幅下跌之后，公司在经营上更加务实了，资本开支更为谨慎了，更加聚焦核心主业的发展，更加强调股东回报。

　　仁桥资产创始人夏俊杰也认为，近一个月来港股的走势，一方面与美国降息预期强化有关，另一方面则源于港股的股东回报率达到了一个可观的水平，分红和回购金额远超过了市场的融资额，构成了港股市场实实在在的源头活水。因此，港股均值回归未来大概率会领先A股。

　　科技板块亦受青睐

　　从行业视角来看，头部私募上半年对科技板块也持续加码。

　　比如，上半年，东方港湾远见集合资金信托计划等东方港湾旗下6只产品加仓华安纳斯达克100ETF，期末合计持有1.99亿份，占基金份额的3.95%；按照二季度末该ETF的净值1.6157元计算，其期末持有市值超过3亿元。

　　景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF半年报也显示，截至上半年末，东方港湾方远集合私募基金等4只产品新进该ETF持有人名单，期末合计持有2.15亿份；按照二季度末该ETF的净值1.4291元计算，期末合计持有市值也超过3亿元。

　　另外，截至上半年末，千亿级私募景林资产管理的景林乐享丰收、景林优选定开、景林丰收等5只产品现身易方达中证海外互联ETF前十名持有人名单，较2023年底大幅增持，期末合计持有份额达5.19亿份。按照二季度末该ETF的0.9981元的净值计算，合计持有市值超5亿元。

　　不仅头部机构，私募行业整体对科技板块也尤为关注。私募排排网最新调查数据显示，在美联储即将开启降息周期的背景下，39.13%的私募最看好AI浪潮下的科技成长板块，看好银行等红利板块、白马股板块、周期与资源股板块的私募比例分别为26.09%、21.74%和13.04%。

　　借道ETF布局全球渐成趋势

　　从披露完毕的公募基金半年报来看，ETF已然成为机构布局全球市场的重要工具。

　　公开资料显示，敦和资产在上半年加仓了嘉实纳斯达克100ETF、汇添富纳斯达克100ETF以及华安三菱日联日经225ETF等。歌斐资产的配置也横跨美国、日本、韩国市场，截至上半年末，该私募旗下产品出现在华夏纳斯达克100ETF、华夏野村日经225ETF、工银瑞信大和日经225ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF前十名持有人 名单中。

　　“在宏观经济复杂，全球市场周期错配的大背景下，越来越多私募正在提升全球配置的投研能力。但是对于机构来说，研究和布局海外企业的能力尚不足，同时跨境ETF的投资门槛相对较低，兼具便捷、低费率等优势，借道ETF进行全球布局便成为了大多数私募的共同选择。”沪上一位私募研究员表示。

　　一位百亿级私募创始人也直言，单一市场具备较强的周期性，但是在长期利率下行背景下，投资者对于波动的容忍度在下降，适当的全球布局可以在一定程度上平滑净值波动，因此今年公司将韩国、日本等市场也纳入了研究范畴。未来伴随着ETF工具丰富性不断提升，机构借道ETF实现全球布局的趋势会愈发明显。

　　责编：展   雪校对：孙洁华图编：周   洋

审读：朱建华   监制：张晓光   签发：林艳兴

申屠天音微微翘了一下嘴角，“他的情况还好，这几天已经能勉强吃下一点稀粥了。不过还很虚弱，不能下床，也不能说话。”

第0215章 她是有备而来

夏雷让管灵珊先给胡厚打电话，其实也就是一个试探的用意。胡厚非常看好雷马制造公司的自动滑板，当初在博览会上还给予了这样那样的照顾，从他的角度出发，他肯定不会让工商和质检的人来扰乱雷马制造公司的生产和经营。现在工商和质检的人来了，这其实已经是一个比较明显的征兆了，那就是这次想绞杀雷马制造公司的人动用了让胡厚也不敢得罪的力量！

申屠天音笑着说道：“爸，我早跟你说过，夏雷不是那种施恩图报的人，他不会要你的钱的。”

夏雷算了一下时间，这个时间恰好是他陪梁正春参加完武林大会回来，两不耽误，他跟着说道：“好，我们公司参加，而且一定不会让胡市长你失望的。”百亿级私募，“扫货”港股“自动滑板？自动滑板……”尹浩的脑海里似乎在幻想那种产品的样子和功能，他的最小也忍不住浮出了兴奋的笑容，“我怎么就没有想到呢？市面上确实没有这种东西卖，它是一个新奇的产品，一旦我们做出来，它一定会获得很多年轻人喜欢的！”