标点财经 投资时间网研究员  田文会

　　招商银行股份有限公司（下称招商银行，600036.SH）今年上半年净利润延续一季度同比下降的趋势，与商业银行同比正增长逆向而行。该行大财富管理战略因此继续受到拷问。

　　据招商银行半年报，今年上半年，该行营业收入同比降3.09%，归母净利润同比降1.33%。营业收入中，净利息收入同比下降4.17%，非利息净收入同比下降1.39%。

　　手续费及佣金收入中，大财富管理收入同比下降23.47%。其中，财富管理手续费及佣金收入、资产管理手续费及佣金收入、托管业务佣金收入均下降。

　　资产质量方面，今年上半年末，招商银行不良贷款率较上年末略降，但零售贷款不良贷款率较上年末略升。同时，该行逾期贷款额和逾期贷款率较上年末双升。

　　招商银行行长王良近日在招商银行2024年中期业绩交流会（下称交流会）上表示，今年该行提出打造“严格管理、守正创新”双轮驱动的高质量发展新模式。

　　招商银行半年报显示，报告期内，该行坚持“质量第一、效益优先、规模适度、结构合理”的经营理念，坚持“增量-增收-增效-增值”的价值创造逻辑，围绕价值银行战略目标，全力打造“严格管理、守正创新”双轮驱动的高质量发展新模式，打造特色化、差异化优势。

　　营收、归母净利润均下降

　　招商银行今年上半年营收和归母净利润双降，与商业银行净利润增长逆向而动。

　　半年报显示，今年上半年，招商银行营业收入为1729.45亿元，同比降3.09%；归母净利润为747.43亿元，同比降1.33%，同期商业银行净利润同比增0.36%。

　　营业收入中，净利息收入与非利息净收入皆同比下降。

　　其中，净利息收入为1044.49亿元，同比降4.17%。利息收入中，贷款和垫款利息收入为1322.14亿元，同比降1.77%。利息支出中，客户存款利息支出665.28亿元，同比增6.52%，增长较快主要是受客户存款规模增长影响，且客户定期存款占比有所上升。   

　　净利息收入变动的影响因素中，规模导致的净利息收入变动为24.36亿元，利率导致的净利息收入变动-69.83亿元，合计净利息收入变动为-45.47亿元。

　　与此相应，今年上半年，招商银行净利息收益率为2%，同比降0.23个百分点。

　　招商银行副行长彭家文在交流会上表示，净息差仍然持续承压，主要影响因素包括重定价影响还在持续释放、当前供求关系的影响、结构因素的影响。结构因素中，零售信用卡和住房按揭贷款的占比下降导致整体贷款收益率下行，同时存款结构中活期占比下降也导致整体存款成本刚性。

　　彭家文认为，该行净息差环比降幅逐渐收窄和同比降幅持续收窄的趋势成立，在不出现大的环境和政 策变化情况下，明年净息差可能会逐渐趋稳。未来，该行将继续努力实现结算性活期资金的沉淀，包括结算业务、代发业务、AUM以及客群增长等所带来的沉淀。

　　大财富管理收入降逾两成

　　今年上半年，招商银行实现非利息净收入为684.96亿元，同比下降1.39%。其中，净手续费及佣金收入383.28亿元，同比下降18.61%，下降较快与该行大财富管理收入下滑较快有关。

　　今年上半年，招商银行大财富管理收入为197.79亿元，同比下降23.47%。该行大财富管理收入包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入。这几项收入也属于该行手续费及佣金收入。

　　招商银行今年上半年手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入为114.37亿元，同比下降32.51%；资产管理手续费及佣金收入为58.58亿元，同比下降2.61%；托管业务佣金收入为24.84亿元，同比下降13.90%；银行卡手续费收入为86.34亿元，同比下降14.10%；信贷承诺及贷款业务佣金收入为24.60亿元，同比下降19.87%。

　　财富管理手续费及佣金收入中，代理保险收入为39.50亿元，同比下降57.34%，主要是保险降费效应延续；代理基金收入为21.32亿元，同比下降25.35%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响；代理信托计划收入为10.64亿元，同比下降37.52%，主要是代销信托规模下降。   

　　同时，该行资产管理手续费及佣金收入同比下降主要是子公司招银理财和招商基金管理费收入减少；银行卡手续费收入同比下降主要是信用卡线下交易手续费下降；托管业务佣金收入同比下降主要是受权益类基金托管规模及费率下降影响。

　　虽然大财富管理收入下降，不过，招商银行副行长王颖在交流会上表示，今年该行财富管理的基本盘，即客群和AUM方面增长都很好。今年上半年，该行零售AUM 总量达到14.2万亿元，较上年末增长6.6%，增量创近三年新高，而且AUM 结构更加稳健均衡。在增量当中，理财、基金、保险等非存款型AUM增量在核心AUM增量中的占比达到67%，比上年末提升11%。

　　王颖称，未来招行将从三方面着力提升财富管理，包括持续推广TREE资产配置服务体系、强化投研驱动、通过资产配置工作不断积累提升投顾服务能力。

　　逾期贷款双升

　　资产质量方面，招商银行今年上半年不良贷款率略降，不过零售贷款不良贷款率略升。同时，逾期贷款双升。

　　今年上半年末，招商银行不良贷款率为0.94%，较上年末降0.01个百分点。

　　同时，零售贷款不良贷款率为0.90%，较上年末升0.01个百分点。其中，小微贷款不良贷款率为0.63%，较上年末升0.02个百分点；个人住房贷款不良贷款率为0.40%，较上年末升0.03个百分点；信用卡贷款不良贷款率为1.78%，较上年末升0.03个百分点。

　　公司贷款中，房地产业不良贷款率为5.12%，较上年末降0.14个百分点，但仍相对较高。同时，有多个行业不良贷款率上升：建筑业不良贷款率为0.67%，较上年末升0.37个百分点；批发和零售业不良贷款率为0.68%，较上年末升0.01个百分点；水利、环境和公共设施管理业不良贷款率为0.88%，较上年末升0.65个百分点。招商银行称，这几个行业不良贷款率较上年末略有上升，是受部分客户风险暴露影响。

　　逾期贷款方面，今年上半年末，招商银行逾期贷款为955.77亿元，较上年末增加135.94亿元，逾期贷款占比1.42%，较上年末上升0.16个百分点。同时，逾期贷款率为1.33%，较上年末升0.14个百分点。

　　今年上半年末，招商银行关注类贷款为833.37亿元，也较上年末增长16.84%。关注贷款率为1.18%，较上年末升0.1个百分点。

　　招商银行副行长钟德胜在交流会上表示，关注和逾期贷款上升有主客观方面的因素。客观上，有的对公客户流动性面临压力，还款出现逾期。比如房地产行业，调整还在持续，一些客户仍面临短期流动性压力。另外，一部分个人客户的还款能力以及还款方式也受到了影响。主观上，该行坚持从严管理，将一些存在潜在风险的信用卡业务审慎认定为逾期和关注。   

　　招商银行今年上半年表外预期信用减值损失也增长较快，同比增长78.46%至23.7亿元。

　　招商银行2024年上半年部分财务数据

责任编辑：李琳琳

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