出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：浪头饮食/ 郝显

　　今年以来，白酒行业景气度不断下行，尤其二季度以来，终端需求明显减弱。在这种情况下，渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题，越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。

　　从整体来看，上半年上市白酒公司营收增速明显下滑，二季度在控货影响下，不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感，伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。

　　分价格带来看，上半年高端酒整体保持平稳增长，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。次高端进一步分化，酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。

　　2024年上半年渠道库存问题进一步凸显，在动销不畅的情况下，白酒公司一般会祭出停货作为对策。在这种情况下，上市公司自身库存也在增长。

　　从存货周转率来看，上市白酒存货周转率整体在变慢，存货周转率中位数从上年同期的0.27次降至0.23次。有8家公司存货周转率在下滑，其中岩石股份、金种子酒下滑最严重。

　　由于动销变慢、存货增长，上市公司现金流也受到影响。从经营现金流净额来看，上半年11家白酒公司经营现金流净额同比在减少，减少最多的是古井贡酒、舍得酒业、岩石 股份。

　　有8家公司经营现金流净额为负，比上年同期多了5家，其中水井坊、酒鬼酒净流出超2亿元。

　　相比之下，贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液经营现金流净额则在增加，增加金额超20亿元。

经历了这次事件后，我终于下定决心要介绍一个男孩子给子寒，向霍建那样的……还是算了吧，在经过一番挑选后，我终于物色到了一个令我满意的人。

加工主管说，以前他也想做好，但想办法把生产能力提高时，上司都会警告他：做那么好干嘛。于是慢慢的猾性就下来了。加工主管项某说：以前在这里，从上到下都在混，谁上进谁出头就打击谁，再这样下去，如果臻河倒闭了，我们也就被这个市场淘汰，失去生存能力了。看来他们开始有危机感了。还有一些管理人员，当初都是准备离开臻河，现在终于看到希望，大家现在都热情高涨。我发现，有些人说这翻话时，眼眶都微微发红。是呀，谁内心不想做好呢？关键是谁来牵头，谁来主导建立一个让大家做好的机制。

我站起来：“你！你跟踪我？说，有啥目的？”

臻总也是异常兴奋，这段时间臻河每况愈下，在危险边缘徘徊，今年的改革，只解雇了两个老的管理人员，就换来了改革的胜利，一场不流血的革命终于完成，算是以极小的代价取得了胜利，值！臻总也长舒了一口气，认为臻河将以高速的发展超越其他同行，成为行业龙头似乎也不远了，臻总对这一切寄予了更高的期望。

我看这子寒在那边撅着嘴佯怒的瞪了视频一眼后发过来个敲打的ＱＱ表情。她的样子非常的可爱不由得我在这边大笑了起来。白酒半年报|19家公司存货增长 岩石股份、酒鬼酒、金种子、舍得存货增速远超营收增速他对着那个日本人点点头，岗村忠雄用带着日语口音的汉语对我说：“贲经理这次去，其实还有另外一个目的，具体是什么，我搞不明白！”