证券时报记者 叶玲珍
今年上半年,受供需阶段性错配影响,锂电各环节产品价格持续下跌,去库存仍为主旋律。当下,行业转向“买方市场”,下游电池厂在产业链博弈中获得更大主动权,业绩表现颇为稳健。
不过,稳健的业绩并不能缓解远期焦虑。近一年来,各大电池厂为抢占市场份额,轮番上演“价格战”。行业内卷之下,多家电池厂选择转变竞争思路,从低价竞争回归技术创新,多位行业大咖更是带头呼吁不卷价格卷价值。
多位受访人士表示,在市场增速放缓的大背景下,电池厂最终比拼的是产品性能和市场能力,如何以标准化的大单品撬动规模效益、抢占毛利较高的海外市场将成为破局关键。
电池厂业绩韧性凸显
伴随着行业供需关系的扭转,锂电产业链利润分配格局正在加速重塑:上半年中上游锂盐厂、材料厂业绩普降;下游电池厂则韧性凸显,业绩表现总体稳健。
分析来看,出货量攀升是电池厂业绩增长的主要动力,一定程度上冲抵了单价下滑带来的负面影响。
除动力电池外,储能电池也在持续贡献增量。上半年,宁德时代储能电池系统营收为288.25亿元,同比增长3%;亿纬锂能储能电池出货量20.95GWh,同比增长133.18%,板块营收为77.74亿元,同比增长9.93%;国轩高科储能电池系统实现营收43.39亿元,同比增长4.64%;欣旺达储能系统营收5.95亿元,同比增幅为31.49%。
华东地区一位锂电投资人士告诉证券时报记者,当前锂电行业供给过剩,已从“卖方市场”转向“买方市场”,电池厂在产业链中的地位更为强势,议价权也随之增强,在成本控制方面具备优势;与此同时,经过前几年的产能快速扩张, 头部厂家受益于规模优势带来的边际成本下行,盈利能力将逐步得到修复
电池厂的行业地位提升从毛利水平中可见一斑。上半年,宁德时代综合毛利率为26.53%,同比提升4.9个百分点;亿纬锂能综合毛利率为16.45%,同比提升0.52个百分点;国轩高科、欣旺达、孚能科技综合毛利率分别为17.81%、16.59%、13.49%,同比分别提升2.46、2.67、11.14个百分点。
热衷大单品
业绩虽然亮眼,但电池厂行业竞争依然激烈,“价格战”频繁上演。
“当前,电池企业已形成较高的集中度,但二线电池厂座次依然在不停更迭,不进则退。为了获取更大的市场份额,业内纷纷开始‘卷价格’,希望通过以价换量得到下游车企的青睐,部分企业产品报价已经跌破成本线。”前述锂电投资人士表示。
“行业内卷是‘良币驱逐劣币’的正常过程,但不是简单地卷产品价格,而应是创新能力的竞争。”上海钢联新能源事业部分析师常柯告诉证券时报记者,影响电池成本的因素有很多,如工艺技术、管理水平、原材料成本、经济规模、社会效率等,这些都有很大的创新空间。
在“价格战”裹挟下,电池厂生存空间更为逼仄,开始寻求破局之道。今年以来,多位行业大咖公开喊话,呼吁行业从卷价格转向卷技术、卷价值。
今年6月,宁德时代董事长曾毓群在2024夏季达沃斯论坛上表示,公司不做价格竞争,要做价值竞争。行业如果要比赛的话,就要比技术创新,比技术能带来的长期价值、比安全性和可靠性。
无独有偶,今年3月,亿纬锂能董事长刘金成在中国电动汽车百人会论坛上表示,价格战是没有前途的,行业应该回归本质,提高技术和质量水平。
在竞争策略上,结合客户结构及市场需求推出“大单品”,赚取规模效应下的技术溢价,是多数电池厂热衷的路径。
宁德时代主打神行电池及麒麟电池,今年以来前述两款电池大规模放量,预计全年出货量将占公司动力电池出货的三到四成,未来出货比重还将持续提升。此前,有消息称宁德时代正在向车企推广173Ah的VDA规格磷酸铁锂电芯,标配2.2C倍率快充,走大单品路线。
亿纬锂能押注大圆柱领域,目前已率先实现量产交付。截至2024年6月18日,46系列大圆柱电池累计完成超2.1万台车的交付,已有1.3万台车辆稳定运行超过1000公里,最长里程达8.3万公里。
蜂巢能源坚持短刀路线,自2023年1月到2024年7月,公司短刀电池累计出货15.14万台,合计5.41GWh,位列全球第一。
孚能科技则聚焦软包路线,目前公司大软包磷酸铁锂动力电池解决方案(SPS)已进入量产出货阶段,并获得吉利、广汽埃安等车企新产品定点,首个磷酸铁锂体系SPS量产配套车型已发布。
在常柯看来,大单品战略关键在于产品的创新性与市场需求能否匹配,核心单品的迭代升级,能够快速形成品牌势能,增加用户认知度,提升选购或复购率。
“做大单品不仅能形成品牌溢价,更为重要的逻辑是通过标准化的生产,提升产线自动化程度和生产效率,从而压缩成本。”真锂研究首席分析师墨柯告诉证券时报记者,预计后续多数电池厂都会降低产品品类,并将核心品类的量级做上去。
前述观点也得到了蜂巢能源的印证,公司董事长杨红新日前表示,蜂巢能源要回归生产制造基本规律,做大单品,以少数几个产品型号,通过规模化、连续化制造,降低整个供应链的生产成本。
打响“出海突围战”
除布局大单品外,海外市场也被各大电池厂视为业绩增长的“新支点”。
从毛利水平来看,海外业务有望贡献更多超额收益。据宁德时代半年报,公司上半年境外业务毛利率为29.65%,高于境内业务4.47个百分点;亿纬锂能、国轩高科海外业务毛利率分别为21.73%、21.12%,高于境内7.05个百分点、4.94个百分点。
近期,宁德时代被曝光的2024年一号文件显示,出海是公司能否保持增长的很关键策略,但最大的挑战来自不同的地缘政治风险。
今年上半年,海外市场需求整体疲软,部分电池厂海外业务出现下滑。其中宁德时代境外营收为505.29亿元,同比下滑24.77%;亿纬锂能境外营收为54.43亿元,同比下降26.69%。
不过,从增量空间来看,当前海外整体新能源渗透率较低,发展潜力巨大。“国内多数锂电企业的产能规划都是面向全球的,走出去是必由之路。”墨柯表示,相比于此前的产品出海,为满足本土化配套需求、规避贸易壁垒,后续产能出海或将成为主流。
据不完全统计,截至目前,我国主流动力电池企业在欧洲、亚洲和美国在建产能共计288GWh,已投产产能29GWh,海外工厂在建率较去年明显提升。
今年7月,亿纬锂能宣布将在马来西亚投建储能电池及消费类电池制造项目,投资金额不超过32.77亿元;同月,欣旺达官宣在越南投建消费类锂电池工厂项目,投资总额不超过20亿元;6月,摩洛哥政府宣布,国轩高科将在该国投建电动汽车电池超级工厂,初期投资额为13亿美元,初步规划的电池产能20GWh。
较早进行海外布局的电池厂,有望率先收获出海红利。在半年度业绩说明会上,宁德时代透露德国工厂正在产能爬坡中,全年目标是能够实现盈亏平衡;匈牙利工厂在产线设计和工厂运营方面做了很多升级和改善,且规模较大,预计成本相对德国工厂更有优势,盈利能力会更好。国轩高科2014年便在美国建立研发基地,近两年产品、产能出海进展顺利,海外业务持续高增,今年上半年海外营收达55.27亿元,同比增长80.48%。
常柯表示,锂电企业出海需要灵活调整市场策略和商业模式,同时不断创新和优化产品,以适应不断变化的市场需求和竞争环境。
在出海模式方面,电池厂也在进行有益探索。宁德时代针对海外合作伙伴推出LRS(技术授权)模式,为车企客户等提供技术授权、工厂筹建及运营服务等,无需投入生产基地建设所需的资本性支出,相对风险较小;亿纬锂能提出CLS全球合作经营模式,以轻资产模式为客户提供合作研发、技术授权和服务支持,作为对现有电池业务的补充。目前,亿纬锂能首个CLS模式落地项目ACT公司已在美国密西西比州顺利动工。
责任编辑:江钰涵
听了这话,众人纷纷表态,林枫感激不已地说道:“前辈们,谢谢你们的帮忙。”
“我看你是想死!”
似乎被林枫戳中了软肋,这女子面色一红正要说话,正房的门咯吱一声开了。
“你还好意思说啊!”
“射击?”林枫看着他问道。电池厂上半年业绩稳健,业内呼吁不卷价格卷价值林枫白了老高一眼说道:“前辈,你不厚道啊我,跟我媳妇这么久没见了,缠绵一下有错吗?可你倒好,你看你都把我媳妇给吓着了!”
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