导读

　　2024年，作为消费转折之年，在国家各项“促消费”的政策指引下，各个行业都迎来了新的机遇，知萌咨询机构发布的《2024年中国消费趋势报告》指出，“稳进”与“向新”是2024年的消费趋势关键词。

　　上半年，中国经济平稳运行、稳中有进。国家统计局数据显示，上半年，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。消费市场规模在持续扩大，消费潜力不断释放。与老百姓生活息息相关的农林牧渔业，特别是饲料及养殖业焕发出强大生机活力。

　　据数据宝统计，2024年上半年，农林牧渔以173.65%的净利润增幅位居申万一级行业首位。猪周期重启带动行业底部反转，农林牧渔行业已经连续两个季度净利润增速均为正且增速持续改善。

　　三大因素驱动猪 企业绩反转

　　今年上半年，A股养殖行业盈利表现十分亮眼，实现盈利21.51亿元，同比翻倍增长，增速高达114.39%。

　　近年来，对于生猪、肉鸡养殖企业而言无疑是“寒冬”。以半年报扣非净利润数据来看，2022年上半年和2023年上半年，养殖业整体亏损194.39亿元、149.52亿元。而随着产能与存栏的持续去化，今年上半年以生猪养殖为主的养殖业整体发生反转。

　　对于业绩大增，多数上市猪企在半年报中将业绩回暖归因于猪价走强。牧原股份提及，2024年一季度，国内生猪价格处于低位运行，行业仍处于亏损状态，二季度以来，行业产能去化带来供需关系改善，生猪价格持续上涨。

　　值得注意的是，上市猪企普遍降低资本开支，主动降低成本、合理管控现金流也成为业绩逆转的重要原因。数据显示，2021年至2023年上半年，剔除预收款项后，上市猪企的资产负债率分别为47.05%、59.29%、68.16%，负债率持续攀升。截至今年上半年末，养猪板块的资产负债率呈现较大幅度降低，平均值为58.15%。

　　机构表示，“低成本”或是生猪板块投资的核心策略。未来板块分化会越来越明显，头部猪企有望优先完成资产负债表修复、成为稳定的生息资产。

　　根据中国饲料工业协会的数据，今年上半年，我国工业饲料产量小幅下降，产品结构继续优化，原料价格普遍回落，饲料产品价格回调。全国饲料产量有着明显的降幅，饲企之间的竞争压力或进一步提高。

　　农业股净利润20强出炉

　　半年报显示，上市农企中扣非归母净利润最高的前三名分别为海大集团、温氏股份以及牧原股份。海大集团受益于饲料逆势增长和生猪扭亏为盈；温氏股份得益于猪鸡生产经营持续向好，毛利大增；牧原股份生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，同比扭亏为盈。

　　在今年上半年饲料行业需求低迷的情况下，海大集团饲料却出现逆市增长。报告期内公司实现饲料销量约1179万吨（含内部养殖耗用量98万吨），同比增长约8.5%，其中外销量1081万吨，同比增长8%。

　　机构加仓农业股

　　在上半年超期业绩加持以及猪价维持强势的预期下，农林牧渔板块部分个股获得机构的青睐。

　　二季度末，温氏股份获240只公募基金的重仓持有，持仓市值达119.34亿元。同时，公司还获陆股通、易方达创业板ETF以及中证金融公司的增持。

　　海大集团有143只公募基金重仓，较一季度增加20只，持仓市值80.88亿元。另外，前十大流通股名单中阿布达比投资局连续四个季度增持，全国社保基金106组合、陆股通也分别连续多期增持。

　　牧原股份第二季度也获得华泰柏瑞和易方达旗下的两只沪深300ETF的增持。

不看还好，这一看之下，唐学武顿时全身一震！

“别进来！”

坐在驾驶位上的李耀阳，身穿一件汉衫，光着膀子，头上还捆了一圈白色的布！

并且还答得一丝不差！

难道，这小子真的能解答这些题目？业绩反转，劲增超170%！三大养殖龙头巨赚恐怖的负重感，以及难言的疼痛，令杜仲的视线都变得有些模糊了起来。