来源：紫金天风期货研究所

　　观点小结 

　　月差  月差上行。

　　现货  铁矿现货成交量上行，远期货成交量暂稳，01合约基差率2.0%左右，基差下行，基差率下行。

　　铁水  本周钢联公布247样本铁水产量220.89万吨，环比-3.57万吨，8月日均铁水226.5万吨。

　　库存  45港库存环比增340万吨，贸易矿占比65%，环比下降。钢厂进口矿总库存减4万吨，厂库减6万吨，海漂+港口增2万吨；进口矿可用天数20天环比持平

　　钢厂利润  原料走弱，成材跟跌，螺纹利润回升，热卷利润暂稳；铁矿降幅较大，废铁价差上行。块矿入炉比上升，球团入炉比下降；烧结入炉品位下降。

　　折扣&汇率  9月普氏62指数均值为96，对应盘面估值约为749。

　　品种间差异  BRBF价格走弱明显，金布巴粉价格偏强；麦克粉溢价下行，块粉价差走弱，内外矿价差走缩。

　　巴西降水无影响

　　巴西天气：降水无影响

　　全球发运小幅下行

　　路透发运：全球发运小幅下行

路透口径：2024年8月31日，路透全球铁矿7日移动平均发货量4704千吨，周环比减1.6%，同比增3.4%。澳洲7日移动平均发货量2555千吨，周环比减3.7%，同比持平；巴西7日移动平均发货量1458千吨，周环比增26%，同比增27%。

　　路透发运：非主流发运下行

　　路透发运：近期澳洲三大矿发运下滑

　　路透到港：到港总量上行，非主流到港量增多

　　钢联发运：上周澳洲发运量暂稳，巴西上行明显

　　钢联发运：上周澳洲三大矿山发运暂稳，vale发运增量明显

　　钢联发运：上周澳洲三大港维持正常发运

　　钢联发运：上周巴西图巴朗港发运增长明显

　　钢联到港：上周45港减357万吨，北方6港减119万吨

　　国产矿：唐山地区国产矿逐渐恢复，126矿山日均产量加速回升

　　铁水快速下行，钢厂盈利率回升

　　钢厂：钢厂盈利率回升至3.9%；铁水220.89万吨，环比-3.57万吨

　　钢厂：原料走弱，成材跟跌，螺纹利润回升，热卷利润暂稳；铁矿降幅较大，废铁价差上行

　　钢厂：进口矿消耗下行，烧结矿消耗量下行

　　钢厂：块矿入炉比上升，球团入炉比下降；烧结入炉品位下降

　　疏港：上周45港日均疏港量300万吨环比减3万吨/日

　　成交：铁矿现货成交量上行，远期货成交量暂稳

　　需求：钢厂大面积减产，五大品种产量低位暂稳，消费量上行

　　库存：五大材去 库幅度加大，钢坯持续累库，热卷停止累库

　　港口库存累库

　　港口：45港库存环比增340万吨，贸易矿占比65%，环比下降

　　钢厂：钢厂进口矿总库存减4万吨，厂库减6万吨，海漂+港口增2万吨；进口矿可用天数20天环比持平

　　期现下行，基差下行，月差上行

　　周度：价格数据

　　基差：期现下行，基差下行

　　月差：月差上行

　　价格结构：月差保持BACK结构

　　价差：BRBF价格走弱明显，金布巴粉价格偏强

　　溢价：麦克粉溢价下行，块粉价差走弱，内外矿价差走缩

　　运费：海运费上行

　　海漂成本：主流粉成本上行

　　进口利润：BRBF进口利润下行，扬迪上行，其余主流粉暂稳

　　9月普氏62指数均值为96，对应盘面估值约为749

　　平衡表

　　平衡表

　　作者：李文涛

　　从业资格证号：F3050524

　　交易咨询证号：Z0015640

责任编辑：赵思远

天府之国基地里的人没人知道他们的领袖为什么给一条不大的河取一个“长江”这么大气的名字，可它对于夏雷来说却有着非凡的意义。那秘密，也只有他一个人知道。

夏雷解除了隐身状态，“你觉得你能从蓝月人的身上弄到情报？”

全息投影里，兰思娣结束了对通话环境的观察，可她根本就看不到同在一个房间之中却保持着隐形状态的夏雷。她开口说话，用的是很标准的汉语，“瓦尼站长，圣地下城现在是什么情况？”

也就在往那座楼房降落的时候，夏雷还捕捉到了好几个人的思维。他的耳朵也捕捉到了有人说话的声音，那些声音是从地下室里传出来的，隔着墙壁，隔着地面，就算听觉极其灵敏的狗都听不见，可他能听见。他的听力远比狗更灵敏，只要他愿意，他能听到千米之外蚊子飞行的声音。

黑色的能量闪电闪动。铁矿：旺季期待如何？一千年前，母玛司令就是可以和夏雷正面硬抗的人物，一千年的时间过去了，她的身体又岂会没有进化到圣雷的程度？