不过，披露短线交易的上市公司数量居高不下，并不意味着短线交易违规行为的增加，主要是上市公司信披透明度和监管力度均在加强。

清华大学国家金融研究院院长田轩表示，随着监管查处力度的加大，以前普遍存在的违规短线交易情况被揭露出来；另外，严监管下，上市公司合规意识更强、内控机制更加健全，愿意主动进行相关违规行为的信息披露。

ST摩登第一大股东计划同日买入多笔股票，却误将其中一笔设为卖出，导致意外短线交易。ST摩登对此及时信披，即为上市公司信披加强的典型体现之一。

新“国九条”发布以来，披露短线交易的上市公司数量大幅增加。

Wind数据显示，截至9月18日16时，近一月以来、下半年以来、新“国九条”发布以来披露短线交易相关公告的上市公司分别为14家、44家和96家。这意味着，新“国九条”发布后披露短线交易的上市公司高达月均19家；而今年1月1日~4月11日，相关公司则为月均7家。

不过，记者综合采访与调研发现，大增背后并非违规行为的增加，而是严监管加强致使更多问题暴露，以及上市公司信披意识增强使得此前可能不会信披的内容及时公之于众。对于资本市场长远发展而言，实为好事一桩。

ST摩登与森麒麟，是上市公司信披透明度提升之下短期交易问题暴露的典型案例。

根据ST摩登9月9日公告，其第一大股东普慧源于7月23日当日买卖ST摩登股票，且其未提前将减持计划告知ST摩登进行预披露，涉嫌短线交易且构成违规减持。

具体情况是，普慧源本欲分多笔买入ST摩登股票，却误将其中一笔“买入”指令操作为“卖出”指令，导致实际成交情况变为买入50万股、卖出10万股、获利3000元。

“在过去，此类非主观故意、而是操作失误导致的短线交易，上市公司未必信披；由于查实难度较高，监管可能也难以及时发现。此种情况下，短线交易发生，但公众并不知情。”某资深券商人士告诉记者，“此类情节轻微的短线交易得以及时信披，一定程度上是资本市场生态向好的信号。”

森麒麟实控人、董事长秦某因可转债而涉短线交易，是上市公司信披加强的另一个典型案例。

根据森麒麟9月6日公告，今年4月19日，秦某清空手头所持全部3.05万张森麒麟可转债。此后，森麒麟可转债价格下跌，董事长秦某基于对公司未来发展前景的信心于7月3日、7月4日合计买入15.503万张。

由于两次交易时间不足6个月，秦某一卖一买间涉短线交易。故而将卖出3.05万张可转债所获收益11.78万元悉数上缴。

值得注意的是，森麒麟董事长违规源于可转债，而非短期交易常见的股票。记者观察发现，随着上市公司董监高合规意识的提升，其配偶及亲属涉股票短线交易的尚且有之，但董监高本人直接参与股票短线交易的已经较为罕见。与之相对，可转债则正在成为董监高意外踩雷短线交易的重灾区。

除了森麒麟，国力股份高管涉可转债短线交易也是典型案例。

根据国力股份8月26日公告，其董事长与总经理均涉可转债短期交易。董事长于6月卖出国力股份可转债，其配偶于8月反向买入；总经理则先于5月卖出自家可转债后又在8月买入。上述可转债短线交易合计获利7.43万元，上缴公司。

华设集团董事及其配偶同样因可转债违规买入卖出而涉短线交易，并且亏损高达22.60万元。

从上市公司公告来看，未能正确理解可转债短线交易相关法律规定，是可转债短线交易频发的一大原因。根据《中华人民共和国证券法》，上市公司、新三板挂牌公司持股5%以上股东、董监高在6个月内，将其持有的该公司股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，涉短线交易，收益归公司所有。

此处六个月内不得反向交易者包括股票或者其他具有股权性质的证券，可转债即属于具有股权性质的证券，六个月内同时买入卖出，不论原 因为何，均为违规行为。

记者了解到，当前针对上市公司主要股东、董监高及其亲属短线交易的惩处分为两类，轻者收益上缴公司，公开致歉；重者则被立案调查。

根据甬金股份8月2日公告，因其涉嫌内幕交易、短线交易，证监会对其实控人立案调查。8月5日，汇宇制药发布公告表示，公司董事长、总经理丁兆，因其涉嫌短线交易汇宇制药股票被证监会立案调查。

在田轩看来，当前短期交易手段隐蔽给监管带来了很大难度，导致总有人铤而走险、以身试法。

隐蔽的短线交易，有哪些花样？田轩总结称，除了可转债成为短线交易频繁使用的手段外，上市公司股东、董监高及其亲属，在股权协议转让、认购增发股份、限制性股票买卖等过程中利用信息优势，进行短线交易的现象同样较为普遍。

除此之外，紧跟上市公司具体事件，掌握一手信息，并早于市场反应下手；根据市场情绪因素对股价产生的干扰情况，寻找标的价格低点，后待市场平复高点卖出；寻找不同市场、品种价差，利用短期交易对冲，从而进行套利等，亦为违规短线交易的常见方式。

针对此类短线交易乱象，田轩建议从六大方面加强监管。首先，加强交易监管，进一步完善交易规则，确保交易规则的透明度和公平性，拓展短期交易行为范畴并设定更为明确的限制和规范，严格执行。其次，加强信息披露要求，确保市场所有投资者及时准确获取上市公司信息，尤其是加大对上市公司董监高及其亲属相关交易信息的披露。再者，加强持续监督，利用技术手段对市场上交易频繁的账户进行动态跟踪，提高交易成本或进行明确类型的交易限制。再次，加强投资者教育，进行投资知识普及，提高投资者风险意识，宣导长期价值投资理念，降低短期交易可能引起的市场波动。与此同时，进一步提高行政处罚力度，加强与刑法等的有效衔接，全方位立体化追责，对市场上的违法行为形成有力震慑。此外，同步健全投资者集体诉讼制度、举报、民事赔偿机制，加强投资者权益保障。

刘欣怡（记者 蓝恩芳）09月19日,近日，国际金价再次刷新纪录。现货黄金再次刷新纪录现货黄金一度创下2589美元高位。国内金店零售价同样水涨船高，今天多家黄金珠宝店上调挂牌价，最高调价幅度上涨每克15元，已至761元/克。据广东广播电视台报道，近日就有一位广州顾客拿着一堆金条金饰套现，包括320多克金条和450多克金饰，其中有龙凤镯120多克，总价值40多万元。广州顾客拿金条金饰套现另一方面，金店却迎来了一波寒流。一线品牌周大福财报显示，其内地市场门店在一季度净关闭89家后，二季度又净关闭了91家，短短半年减少180家，平均一天关闭一家。同样，其他品牌珠宝企业的日子也不好过。据钱江晚报17日报道，杭州某高端商场内，一排门庭冷落的金店，是这场“寒流”的具象表达。宋程（化名）是某品牌加盟店的负责人，在嘉兴和杭州有两家金店。他告诉记者，往年五一、母亲节、七夕都是黄金销售的旺季。2019年之前，市场行情好的时候，一天卖出十几万元、几十万元都是稀松平常的。“以前五一前后的半个月时间，销售额通常能达到四五百万，但现在只能卖个零头，100万都不到。”宋程说。一金店店主向记者指出，“此前，尽管我们在金饰品加工费方面进行了让步，将金饰品实际每克金价优惠至680元/克附近，但真正购买金饰品的顾客依然屈指可数。在上午金店的10多位顾客里，至少80%被高金价吓到。”他环视同一商场的其他金店，也发现这些金店同样“门可罗雀”。面对这种状况，他已考虑年底“闭店”转型。事实上，迭创新高的金价，正对黄金下游企业的金店布局构成日益显著的影响。“对于金饰来说，黄金是原料。金价如果只是小涨，消费者买首饰还可以说是在投资，但涨到每克700元以后，金饰价格明显已经超过消费者的预期，销量断崖下跌。”宋程说，今年春节前，消费者对黄金的购买热情一度达到了近几年高峰，当时商家们都是满怀信心。据每日经济新闻报道，世界黄金协会中国区CEO王立新接受记者专访时表示，通常情况下，若黄金价格在一段时间维持某个区间波动，且呈现向上突破的趋势，消费者的金饰品购买意愿会有所恢复；但近期金价在迭创新高过程上下波动幅度相对剧烈，导致消费者不敢“出手”，因为他们担心自己买在“高位”，一旦金价较大幅度回落导致亏损。今年上半年中国金饰消费同比下降18%，图为黄金 图片来源：视觉中国世界黄金协会发布的《2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》报告显示，二季度中国市场金饰需求仅为86吨，较去年同期下降35%，较一季度环比下降53%。与此对应的是，今年上半年中国金饰消费同比下降18%，至270吨。这背后，金价的持续上涨和经济增长的放缓，导致消费者购买力下降，进而抑制金饰消费。报告还指出，金价飙升和经济增长放缓是上半年阻碍消费者购买金饰的主要因素。3月国内金价飙升10%，打破了2024年初以来金饰消费的健康趋势；而4月和5月金价持续上涨且屡创新高，加之中国经济增速放缓，消费者的黄金购买力降至2013年以来的最低点。“这也是5月以来企业经营压力骤增的一大根本因素。”上述深圳地区金饰品加工企业运营总监直言。5月起，他日益感受到下游金店客户一直在“抱怨”销量日益惨淡，对新款金饰品的采购备货意愿持续下降。目前，他只能接一些来料加工型投资金条的订单，不再涉足任何自营业务（先自行采购黄金原料并设计加工成新款金饰品，再按市场价格卖给下游金店）。尽管这类订单加工费相对微薄，但可以勉强维持企业运营开支。美银策略师Michael Hartnett在最新研报中表示，黄金是“抵御2025年通胀再加速的最佳对冲工具”。和2021年、2022年一样，黄金通过晋升为表现最佳的资产为这两年间爆炸式通胀提供了预警信号，预计金价有望涨至3000美元/盎司。Michael Hartnett今年以来一直秉持看多美债的立场。事实证明他的预测是准确的。自Hartnett唱多美债以来，10年期美债收益率已经累计下跌100基点，一度跌至今年以来新低。中信建投证券金属新材料首席分析师王介超表示，市场对降息本身无争议，但对降息幅度有分歧，即对美国经济着陆方式存在分歧。若出现硬着陆，则更为激进的降息非常利于推动黄金价格；若仅降息25个基点，则保留对经济进一步观察的退路，黄金仍旧是通向下一次降息过程中应对不及预期的经济数据的防御资产。因此，在降息前半程中，黄金是应对不确定的优异工具。每日经济新闻综合广东广播电视台、钱江晚报、每日经济新闻免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

刘欣怡（记者 李美铭）09月19日,菲律宾海警9701号船撤离仙宾礁潟湖9月14日14时许，自4月17日起非法滞留中国仙宾礁的菲律宾海警9701号船撤离仙宾礁潟湖。9月15日，中国海警局新闻发言人刘德军发表谈话说，菲9701号船非法滞留中国仙宾礁近5个月，菲方行径严重侵犯中国领土主权，严重违反《南海各方行为宣言》，严重破坏地区和平稳定。我们正告菲方，停止煽宣炒作、冒险侵权，与中方相向而行，维护《南海各方行为宣言》的严肃性和有效性。刘德军表示，中国对包括仙宾礁在内的南沙群岛及其附近海域拥有无可争辩的主权，中国海警将依法在中国管辖海域持续开展维权执法活动，坚决维护国家领土主权和海洋权益。盘踞仙宾礁5个月之久，菲律宾海警船为什么突然撤了？补给不足信心丧失，菲海警船被迫撤出4月17日起，菲律宾海警9701号船通过锚泊方式谋求在中国仙宾礁长期存在，妄图侵占中国领海。其间，中方依法对9701号船采取管控措施，菲方多次企图组织强行运补均遭失败。8月31日中午12时06分，菲9701号船还以不专业、危险方式故意冲撞中方正常维权执法的5205舰，导致发生擦碰。此前，已有多艘菲方船只在仙宾礁附近海域故意冲撞中方海警船。肇事船只还搭载媒体记者跟拍，歪曲事实、煽宣炒作。菲9701号船还以不专业、危险方式故意冲撞中方正常维权执法的5205舰9月14日，菲海警9701号船撤回菲律宾巴拉望省的港口后，4名菲律宾海警人员被担架抬下船后送医。菲船一侧还被拍到打着“补丁”，是冲撞中方船只时留下的破洞。军事专家张军社对北京日报客户端记者说，菲方近期屡次对9701号船进行强行运补，都遭到中方坚决抵制，以失败告终。近期还采取直升机空投的方式进行补给。然而，菲方已经意识到，凭自身实力无法达成对非法滞留仙宾礁的9701船强行运补的目的。9701号是一艘大型海警船，在补给即将耗尽之际便被迫撤离。9月10日，中国人民解放军南部战区司令员吴亚男与美军印太总部司令帕帕罗举行视频通话。美国驻华大使伯恩斯5日便就此放出消息，并指出双方对话的目的是防止两国之间发生军事误判。张军社说，菲方看到美国只是想把菲律宾当作遏制中国的棋子，并不准备为了菲律宾与中方发生冲突，菲方也因此丧失了在仙宾礁问题上的信心。美军机与中国海警船同框“仙宾礁事件中，菲律宾不仅违背国际道义，而且违反包括《联合国海洋法公约》在内的国际法，破坏南海和平稳定。失道寡助，菲方的非法行为为国际社会所不容。”海疆问题专家王晓鹏表示，仙宾礁属于半开放岛礁，潟湖内海况异常复杂，各类船只通常很难在其中长期锚泊，加之菲海警9701号船所剩补给无法支撑其长期非法滞留，只能选择撤出。中方仍将密切关注菲方在有关岛礁的动向9月11日，外交部副部长陈晓东同菲律宾外交部副部长拉扎罗在北京共同举行中菲南海问题双边磋商机制（BCM）团长会晤。双方就中菲涉海问题特别是仙宾礁问题坦诚、深入地交换了意见。中方重申在仙宾礁问题上的原则立场，敦促菲方立即撤离有关船只。中美双方在北京举行中菲南海问题双边磋商机制（BCM）团长会晤王晓鹏对北京日报客户端记者说，从当前中菲关系总体构架来看，中方在南海问题上展现出极大诚意，双方有能力借助有关双边机制，通过务实对话磋商管控分歧、化解危机。关键在于菲方要做到言行一致，真正与中方相向而行，不要再背信弃义。9月12日至14日，第十一届北京香山论坛举行。与会菲律宾学者表达了“菲律宾外交应遵循东盟方式而不是美国方式”的理性声音，但菲方并未派官方代表团与会。张军社提到，中方4月在青岛承办的西太平洋海军论坛第19届年会上，菲律宾也是唯一未派团参会的亚洲国家。他指出，菲律宾国内对其政府在南海问题上的政策存在很多不同声音，但到目前为止，菲政府的南海政策并未发生明显变化。对菲方在仙宾礁、仁爱礁等岛礁的动向，中方还将密切关注，并坚决反制菲方一切侵权挑衅行为。仙宾礁事件显示菲律宾挑衅思路发生转变菲律宾马科斯政府上台后，中菲南海争端再起波澜。在美国不断拱火浇油、挑动对抗下，菲律宾在有关岛礁一再侵权挑衅、冒险妄为，导致南海局势局部升温反复。菲海警船盘踞中国仙宾礁五个月之久，最终撤离，对当前南海局势有何启示？中国海警观测菲海警船张军社表示，菲船撤离仙宾礁表明中方当前在南海问题上的政策立场是正确的，要继续坚持。一方面，我们要坚持通过协商谈判来解决和相关国家在南海问题的争议；另一方面，还要做好从行动上来坚决应对的准备。“以仙宾礁问题为例，中方不断在与菲律宾进行协商谈判，但同时也要有两手准备。当菲律宾出尔反尔，在谈判之后言而无信，试图派船对非法滞留船只强行运补，我们的海警船进行了坚决应对。最终迫使菲船撤离仙宾礁。”张军社说。王晓鹏说，菲律宾此前选择仙宾礁作为风险摩擦点是经过深思熟虑的。把目光聚焦在仙宾礁、牛轭礁、鲎藤礁等一些南沙群岛无人岛礁，妄图通过各种无赖手段，实现对这些岛礁的变相占据，是菲律宾近年来南海挑衅活动的明显特点。菲律宾在仙宾礁的挑衅方式和思路发生了转变，从仁爱礁挑衅的“以礁控海”变成在仙宾礁“以海控礁”，显示出试图在多个焦点区域制造摩擦，在南海制造多点同步紧张状态的图谋。仙宾礁地处南沙群岛传统航线东头线的相对枢纽位置，战略价值高，未来不排除菲方还会卷土重来，或在南沙东头线其他枢纽岛礁采取非法行为的可能性。（来源：北京日报客户端）

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