高盛认为，重点是长期博弈，预计到 2025 年下半年，生成式人工智能将开始对行业增长做出实质性贡献。

AI信仰动摇，英伟达股价高位回调，但高盛认为最近的抛售“过头”了。

9月9日，高盛分析师 Toshiya Hari对雅虎财经表示，尽管近期股价表现不佳，但仍对英伟达持乐观态度：

“首先，对加速计算的需求仍然非常强劲。我们倾向于把关注焦点放在超大规模企业（亚马逊、谷歌、微软等），但你会看到企业的需求范围正在扩大，甚至在主权国家也是如此。”

Hari 仍维持对英伟达的买入评级，当被问及高盛团队是否认为英伟达股票遭到过度抛售时，Hari 表示：“是的，我们认为是的。”

高盛股票研究团队在最近的一份报告中写道，自 2023 年初以来，投资者对人工智能的态度“发生了近 180 度的转变”。投资者的耐心正在耗尽，他们希望看到——而不是被告知——人工智能驱动的收入流和利润率的提高。

尽管如此，高盛团队写道，随着人工智能等深刻的代际技术转变，“基于短期成本和回报经济学做出判断是徒劳的。”

高盛认为，重点是长期博弈，该行估计，到 2025 年下半年，生成式人工智能将开始对行业增长做出实质性贡献。

Hari表示，英伟达的竞争地位仍然非常强劲，在商用芯片领域，英伟达是首选，即使与定制芯片相比，“他们在创新速度方面也占有优势。”

8月底英伟达发布了一份超预期的财报，但对华尔街来说依然不够好，股价开始持续回调。上周，英伟达暴跌近10%，市值缩水约 40 00 亿美元。周一，英伟达收复了部分失地，上涨3.5%。

美国银行近日也在研报中表示，现在质疑AI资本支出为时尚早，至少在2026年前都是徒劳的：

企业资本支出是必要的，AI资本支出不仅推动了新业务机会，还对搜索、社交相关企业的现有护城河和利润池至关重要。目前仍在第一波大语言模型热潮中，随着英伟达Blackwell开始出货，行业至少会再给自己1-2年的时间，集中建设Blackwell芯片。

美银认为，随着近期的回调，英伟达股价跌至过去五年来估值的最低四分位数区间，当前质疑以及不利因素结合起来为投资者带来买入机会。

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“放心吧。”梁思瑶的手落在了夏雷的大腿上，“我梁思瑶也不是省油的灯，更不是谁想做掉就做掉的人，我不会有事的。我只是想让你明白，我回国是为了你，我留在101局也是为了你。只要你能明白我的心，我也就心满意足了。”

这四个女人都是金发碧眼，身高腿长，身材火辣的白种人女性。一色的一米八五左右的身高，就像是用尺子量过，然后将多余的部分裁剪过一样整齐。一色的黑色紧身皮装，前凸后翘，曲线竟然也相差无几。但这并不是最夸张的，最夸张的是胖子左边的两个是一对双胞胎，胖子的右边的两个也是一对双胞胎。这四个金发美女站在一起会给人一种错觉，那就是她们是由两个女人相似的女人变出来的，用的是孙大圣用过的那种分身术。

也就是这一下，梁思瑶心中的那点不满一下子就被拍散了，在那荡漾的涟漪里，她的心软了，双脚也软了。也不知道是从哪里来的勇气，她也不管四周有人没人，突然就勾住夏雷的脖子，献上了香喷喷的热吻。

“雷子哥！”叫了一声哥，周小红就在电话另一头笑，似乎接到夏雷的电话是她这辈子最高兴的事情一样。

秦香笑了一下，“你是一个聪明人，就这样吧，我得走了。”高盛：英伟达的抛售“过头了” 在重大技术转型期“计算短期成本回报是徒劳的”张玉梅看着夏雷，眼里满满的笑意，“雷子啊，辛苦你了。”