大逼大奶「じゃあそのころはきっと東京では豚肉がおいしかったんでしょうね」と僕は言った。　　他说，媒体上流传着很多“中国在不丹领土上兴建设施”的消息，但那些设施根本“不在不丹”。不丹已经明确澄清过，所谓中国“入侵”不丹的说法纯属子虚乌有。eZZJj-1Iri6qr9bFCb5cy07-大摩、高盛齐发声：警惕美股三季度回调！

　　来源：华尔街见闻

　　大摩：第三季度“将会非常波动”

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克·威尔逊（Mike Wilson）周一在接受媒体采访时表示：“我认为从现在到大选之间，发生10%的调整的可能性非常高。”他认为，第三季度“将会非常波动”。

　　标普500指数本周开盘创下历史新高，如果周一收盘为正，将创下今年的第35个收盘纪录新高。由于市场预期美联储今年将降息两次以人工智能热潮仍在，标普500指数继2023年上涨24%之后，今年已上涨17%。

　　过去两年，像威尔逊这样的长期看空者也被迫缓和了语气。但是，随着第三季度的临近，越来越多的华尔街专业人士开始变得谨慎。分析认为，第三季度是一个季节性波动较大的时期，特别是在涨势过热的迹象显现之际。

　　威尔逊表示：“从现在到年底的上涨可能性非常低，远低于正常水平。”他认为，美股在年末高于目前水平的几率为20%到25%。

　　不过，威尔逊并不特别担心回调。相反，他表示，这可能为投资者提供买入机会，因为标普500指数今年的两位数涨幅使得估值“并不令人兴奋”。目前，最好的投资股市的方式是通过个股而不是指数，他说。

　　威尔逊和他的团队继续推荐高质量的成长股，以及整体质量较高的股票，例如大盘股、拥有良好资产负债表的公司和那些能够实现收益的公司。他认为，此类股票的上涨势头会继续，但问题是很难找到这些类股中便宜的股票，他说。因此，“如果它们下跌10%，我们可能会再次感兴趣。”

　　高盛：买家已经弹尽粮绝 8月头两周最危险

　　高盛集团（Goldman Sachs）全球市场部门董事总经理兼战术专家斯科特·鲁布纳（Scott Rubner）也表达了类似的观点。他周一表示，如果企业收益令人失望，他预计从8月开始美股将有两周较为痛苦，因为被动投资者的大量资金流出以及公司收益的任何失望，都可能会迫使基金抛售股票。

　　数据显示，2024年上半年，美股ETF和共同基金的股权流入量达到了创纪录的第二高，达到2310亿美元，但8月通常是股票流动量最差的月份。鲁布纳在写给客户的报告中表示，由于第三季度的资金已经部署，8月没有预测的资金流入。

“买家已经弹尽粮绝，我在关注资金流出。”

　　历史数据显示，美国和全球股市通常在美国选举前夕会出现资金流出，然后在11月重新恢复资金流入。对冲基金的净敞口通常在选举前很低。自1928年以来，7月17日通常是进入8月前的局部高点，而8月的前半个月是全年第五差的两周时间段。数据显示，自1983年以来，罗素2000指数在8月的前半个月是全年第二差的两周。

　　鲁布纳还表示，第二季度收益的门槛不再是顺风因素，因为高预期已经被计入。在系统性基金仓位提升情况下，任何波动性的激增和“高度持有的市值权重股”未达预期，可能会迫使非基本面卖家减少风险。

　　在标普500指数创下34个历史新高后，鲁布纳表示，“我实际上正在转为战术性看空。痛苦交易已经从上行转向下行。”

责任编辑：李桐