来源:北京商报
券商行业的整合有利于进一步优化资源,提高整体的行业效率。如果两家券商合并成为一家,有望在资金、人才、业务等方面实现最优配置,推动双方实现资源优势互补,实现“1+1)2”的效果。整合后的研究团队,可以更为细化,每一个研究员都能深入研究到某个细分领域,给投资者提供的投资顾问服务也能更加精准。券商合并,成本除以2,研究效益乘以2,对于两家券商来说,都是利好。
目前来看,券商整合主要从股东层面驱动。通过券商整合,券商的股东能够最先体会到利好效应。诸如,对于国信证券股东来说,通过收购万和证券股权,控制的企业规模变大,竞争力更强,盈利能力必然大幅提升。在资本市场上,业绩的提升则催涨了整合之后国信证券的投资价值,大股东也是直接受益者。
从万和证券的大股东看,通过并购重组,把所持有的万和证券股份变更成了国信证券的股份,而国信证券作为一家上市券商,其股份的价值明显要高于等值的非上市券商,这就相当于万和证券的大股东通过重组,变相实现了股份上市,显然属于受益方。
对于并购重组中涉及的上市券商来说,合并重组短期为市场提供了炒作的题材,从长远看对于公司的业绩和成长性均有好处,进一步坚实了价值投资的基础。因此,未来类似国信证券收购万和证券这样的案例还会越来越多,而且大概率会以上市券商收购非上市券商为主,毕竟上市券商在资本运作方面更有便捷性,且并购重组后对上市公司价值的提升效应也最为明显。
从政策导向上看,监管层明确提出“培育一流投资银行和投资机构”。支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。当下券商行业竞争日益激烈,无论是头部券商还是中小型券商,都遇到了不同程度的挑战。在此背景之下,券商整合既是 响应政策号召,也是行业提质增效的必由之路。
部分券商的并购重组,让其他券商更有危机感,继而会进一步促进行业内的整合并购,毕竟与重组后的大券商相比,依然选择单打独斗的券商企业竞争力可能实力相差悬殊。投资者有理由相信,在券商的行业整合过程中,多艘“券商航母”可能陆续诞生。
北京商报评论员 周科竞
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她开了门,见到我时怔了一下,然后说道:“你怎么知道……我住这儿?”
我笑道:“哼,他赢了,随便他怎么说不成?我看啊,你有时间多约他,一定能杀赢他!”
挂了电话后,我坐在办公桌前,心情低落到了几点。望着窗外的大雨,我很郁闷。销售部的这帮兄弟们,大部分的业绩都是靠几千几万的小单子,和偶尔几十万百万的单子积累,销售手段也主要是嘴勤和腿勤,再大的大雨也要往外跑。而这些什么领导的,千方百计爬过来,就是为了压榨我们的血汗钱。
“什么意思?你接着往下说……我没有想清楚关键在哪里。”计总说道。
筷当天,宫总监穿了一套新衣服,戴了红色的领带,说吉庆,喜洋洋!券商整合是大势所趋我说:“不好笑。”
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