交银国际主要观点如下:
2024上半年业绩承压。
九毛九公布2024年中期业绩,收入30.64亿元(人民币,下同),同比增长6.4%。店铺层面经营利润同比下滑32%至39.29亿元,对应经营利润率12.8%(2023上半年:20.0%)。归属于公司股东的净利润为7229万元,同比下跌67.5%,净利润率下跌超5个百分点至2.36%(2023上半年:7.7%)。公司决定不派发中期股息。
新店扩张未能改善整体业绩表现。
尽管太二仍在继续扩张,2024上半年新开59间餐厅(其中38间太二、13间怂火锅、7间山外面及1间九毛九),但业绩表现仍面临压力。太二品牌(占公司收入73%)的翻台率、同店销售额、人均消费、店铺层面经营利润均下跌。相比2023上半年,太二自营门店的翻台率从4.3减少至3.8,为2019年以来最低;同店销售额从20.21亿元同比下跌15%至17.09亿元;人均消费从75元降至71元。
店铺层面经营利润则从4.67亿元同比下跌33%至3.11亿元,对应店铺经营利润率从2 1.3%下降至13.8%。尽管太二餐厅数量于一年内扩张了23%,但新增门店所带来的增速被翻台率和人均消费下降部分抵消。其他子品牌也同样面临整体消费环境疲软的压力,怂火锅品牌和九毛九品牌的同店销售额分别下降34.7%/8.5%。
下调开店指引。
对于新设门店方面,公司态度趋于谨慎。公司原本计划在内地开设80至100家新太二餐厅,并在海外新增15至20家新太二餐厅,现调整为仅在内地新增80家太二餐厅,海外仅新增13家太二餐厅。怂火锅的开店计划也从35-40家门店下调为25家。
责任编辑:史丽君
“那恐怕要让你失望了。”
“我相信,他与我父亲之所以会选择联盟,那是因为当时他想要夹击你,可现在看来,他的这个布局似乎是错误的,因为到现在为止,他的听雨轩没有对你造成任何的威胁,不仅没有造成威胁,反而让你的发展更加的壮大了。”
“是吗?不如你先看看这个。”
“哟,林帮主也来了,你的龙盟最近不是很忙吗?怎么有空出来放风。”
唐妃终究是一个体面的人。交银国际:下调九毛九评级为“中性” 目标价降至2.6港元听了这话,林枫及其无所谓的耸了耸肩说道:“就是考虑到了这一点,所以才给了这么点,要是不考虑的话,直接就是一个亿了,拿上吧,虽然我你们衣食无忧,可是现在这社会没钱什么都做不了,你总不能让嫂子跟着你一起遭罪吧,听我话,拿着,想买点什么就买点什么,别人有的你也要有,别人没的,你更要有,明白吗?”
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