近期统计局披露8月综合PMI产出指数略高于荣枯线，经济动能总体偏弱，制造业PMI回落，且连续四个月处于萎缩区间，上周央行就存款准备金率空间和优化货币政策的中间变量发表讲话，年内降准预期升温。海外方面，美国非农就业人数再度不及预期，劳动力市场持续降温增加了海外对衰退的担忧和对9月50BPs降息的押注。上周两市再度缩量下跌，周中围绕中报相对景气的消费和科技方向有所反弹，大小盘风格均衡。整体来看，市场风格上周表现为：金融>消费>周期>成长，受头部券商合并影响，金融风格表现占优。

　　金鹰基金表示，美联储9月降息50BPs的预期抬升，关注国内降准预期升温带来情绪企稳。当期海外基本面和市场情绪均处于敏感期，美联储褐皮书证实美国经济放缓、通胀下行、就业降温，上周美国标普全球制造业PMI终值下修，ISM制造业和非农就业人数均不及预期，市场对美国经济衰退担忧重新升温，相应调升了对美联储在9月首次降息50BPs的预期。国内方面，经济回升动能 总体偏弱，上周央行进一步谈及存款准备金下调空间，年内降准预期再度升温，短期建议关注政策驱动的市场情绪企稳。

　　关注行业方面，金鹰基金建议维持风格平衡，短期关注超跌反弹、人民币升值和国内政策受益品种。价值方向，关注基本面扎实的超跌板块，消费板块整体估值已经具备较高的性价比，部分优质公司业绩确定性强，并持续加大现金分红和股票回购力度以回报投资者。此外，后续随着行业进入旺季，资源品需求将有边际改善，同时人民币升值预期受中美利差缩窄的预期影响走强，将带动进口品到岸成本下降，利好相关资源品利润率改善，上游资源品回调后仍可结合估值进行再度配置。中报显示出口链增速放缓，但仍具备相对景气度优势，当前反可以结合估值自下而上去挖掘在海外有产能部署、受益亚非拉需求、受美国关税潜在影响较小的优势传统制造业方向，寻找被错杀的品种进行左侧配置，且家电、汽车、机械等行业存在国内政策支持。风格敏感期，高股息回调后仍可逢低布局。科技方向，前期部分品种估值端受到较大压制，政策空间释放有望带动风险偏好改善，中短期预计或继续有高低切换的反复轮动机会，除AI产业趋势以外，继续关注军工、新能源、医药等。

　　风险提示：

　　本资料所使用的数据仅供参考，引用的观点、分析预测仅代表投研人员在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，也不构成对阅读者的投资建议。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

责任编辑：石秀珍 SF183

反抗军也有两百来号人，军纪明显比黑市大联盟的武装人员更高，可反抗军的战士的装备却上不了台面，武器杂七杂八，很多都是锈迹斑斑的破枪。反抗军也没有号称黑市最贵的人形战斗机甲，与黑市大联盟这边一比，场面就显得寒碜了。如果将黑市大联盟的武装人员比喻成装备精良的国家正规军的话，那么反抗军便是游击队了。

黏在一起的夏雷和蓝吉儿继续向前飞，直到冲击力消耗殆尽才坠落在了一片荒草地上。而这个时候，两人已经被爆炸的冲击波推飞了差不多三十米的距离！

那个喊话的枪手还没把“不然”说出来，一颗子弹就从夏雷的藏身处飞了过去，一头扎进了他的嘴里，然后又从他的后脑勺上飞了出去。

为什么会这样？

“早回来，我给你接风洗尘！”梁涛的声音从后面传来。金鹰基金：关注国内降准预期升温带来情绪企稳韩一飞说道：“虽然你救了我的命，可是我不能告诉你天珠学院在什么地方。”