日前，恒越基金公告，旗下发起式基金恒越品质生活混合已触发基金合同终止事由，自2024年9月1日起进入清算程序。该基金为发起式基金，在运作3年后，截至2024年8月30日的净值仅有0.2705元，成立以来的亏损超过70%。
此外，在发布清盘公告的同时，该基金同时改聘会计师事务所，由普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）变更为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）。
Wind数据统计，当前市场中有超过2057只发起式基金（份额合并计算），据2024年基金半年报统计，超1000只发起式基金规模不足2亿元，占比过半。
“两毛基”清盘
据恒越基金公告，恒越品质生活混合基金合同生效日为2021年8月31日，基金合同生效满三年之日为2024年8月31日。截至2024年8月31日，恒越品质生活混合基金资产净值低于2亿元，已触发《基金合同》约定的基金合同终止事由。根据《基金合同》约定，恒越品质生活混合《基金合同》自动终止。
根据基金二季报，该基金基金经理表示：报告期内，基于宏观环境和外需产生的不确定性，恒越品质生活混合采取谨慎的策略，增加了防御型资产的配置，包括高股息的公用事业、估值处于低位的港股资产。同时增加了有色、资源类资产的配置。
从基金经理变更来看，该基金成立以来两次变更基金经理——首发时的基金经理为叶佳；2023年4月7日，增聘吴海宁和叶佳一起管理；2023年11月17日叶佳离任。此后，该基金增聘杨藻和吴海宁一起管理。
从规模变化来看，恒越品质生活混合2021下半年以1.68亿元规模成立后，在当年四季度末达到该基金规模的历史峰值2.92亿元，随后一路降低，至2022年二季度末时低于2亿元，且再未突破。
从换手率来看，该基金大进大出，基金经理大幅调仓换股。仅今年上半年，该基金的换手率就达1425.47%。Wind数据显示，2021年-2023年，该基金持仓换手率分别为953.87%、3071.49%、1602.41%，支付的交易佣金分别为353.28万元、647.02万元、221.9万元。同时期，该基金管理费收入分别为151.57万元、262.46万元、151.33万元。
公司曾“下场”自购
从披露的基金半年报来看，该基金基金经理在上半年进行了自购。2023年报显示，基金经理的持有数量为0，而恒越品质生活混合2024年的半年报显示，基金经理持有基金份额数量在10万份-50万份。
除了基金经理，基金公司员工以及基金公司也持有恒越品质生活混合。据公开资料，恒越基金在2021年8月底恒越品质生活混合成立时，跟投了1000万元。随后在2021年9月9日、2021年9月13日又通过转换转入方式买入该基金，交易份额共计3330.76万份，金额共计3337.32万元。
在2021年底，基金公司持有的份额达4331万份。不过，基金公司持有的时间并没有多久——2022年5月，又通过转换转出2765万份，保留了约1566万份。而这1566万份，以最新的净值估算，已经不足500万元。
最新披露的半年报显示，基金管理人的从业人员持有该基金超过300万份。回看该基金刚成立时，基金管理人的从业人员认购数量只有不到15万份，但在2022年6月底时，基金公司员工的持有份额已经增加至362万份。
此外，该基金还进行了变更会计师事务所的操作，由普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）变更为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）。对此，恒越基金表示：“公司变更会计师事务所是整体变更，与单一产品的单一业务无关，其他产品的其他业务也会相同变更。”
半数发起式基金面临“规模困境”
Wind数据统计，当前市场中有超过2057只发起式基金（份额合并计算），据2024年基金半年报统计，超1000只发起式基金规模不足2亿元，占比过半。
从上半年开始，有多只新发起式基金出现外部投资者“零元购”的情形。例如，兴银创盈一 年定开，在经历了91天的“顶格”发行期后仅有管理人“1户”认购，无外部投资者认购；国寿安保高端装备，在10000026元总发行规模中，管理人自身认购1000万元，其余26元为公司员工自购，同样没有外部投资者认购。
业内人士表示，发起式基金频现，是市场情绪较为低迷时的常态。基金公司出于“保成立”的需求，往往会自掏腰包买自家新产品，以谋求能及时低位布局，通过后续精耕细作，业绩向好时进行持续营销，把产品规模做大。
面对当前发起式基金的“规模困境”，华南某公募渠道人士表示，发起式基金在发行端低门槛的同时，实际将风险后置，基金的清盘标准也更为严格：基金成立满三年后，若基金规模低于两亿元，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。因此，对规模的考核，让发起式基金只能成为基金公司保成立的权宜之计。
责任编辑：杨红卜
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