【策略-林荣雄】相比经济，A股更需要固本培元

报告发布日期：2024-8-25

■目前来看，我们建议对应策略为：通过把握高股息核心品种（银行+公用事业+电信服务）作底仓+布局中报业绩向好低位品种，埋伏科技成长中小盘（中证2000、科创指数）的左侧反弹时点。对于本轮高切低行情，虽然我们始终对其中期持续性心存质疑，但确实有可能8月这种高切低局面仍将维持，且持续时间比想象中的要长。所谓定价层面的“低”，我们认为主要分为三个线索，分别是1、科技成长中小盘（科创指数和中证2000）；2、基于政策的左侧交易（地产+消费）与3、基于中报业绩向上的低位品种。需要提示的是在过去几轮政策交易周期中，基于政策的左侧交易具备较高的不确定性，更建议作基于政策的右侧交易，对应观察到政策效果后再布局。在此，我们建议的关注排序是：3>1>2。

■短期配置：2024年以来，市场全面验证我们于2023年下半年提出的四种有效投资策略：科技股美股映射、制造业全球竞争力（出海），消费平替与高股息策略。短期超配行业：产业全球竞争力（商用车、船舶、家电、轮胎、光模块、工程机械）、高股息（公用事业（电力）、能源（石化）和高分红消费）、科技股美股映射（光模块+消费电子+芯片设计）、少量资源股（黄金）。

■风险提示：国内政策不及预期、海外货币政策变化超预期。

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夏雷将蜷缩在地上的乐乐乐提了起来，然后坐到了他的“头等舱沙发”上。山普轻描淡写的往上一跃，带着“头等舱沙发”便上了天，然后往起源峡谷的方向飞去。夏雷坐在沙发上，就像是一个提着菜篮子乘坐直升机去买菜的好丈夫。

“妈妈！妈妈……救我啊……”

肉色的特制战甲，看上去很薄，而且还专门为粮仓设计了炮弹形状的凹坑，方便夏雷将粮仓放进去。别的地方也是根据乐乐乐的身体体型来设计制造，看上去非常贴身。夏雷穿上它，再套一件比较宽大的风衣的话，很难有人能看出她的里面还穿着一套战甲。

“支持苏雅军团长！”

“算了，回来再说吧，我就不信我搞不定她！”夏雷不等山普落地，双脚一蹬，嗖一下跃起十几米高度，端端正正的落在了他的专属沙发上。【策略-林荣雄】相比经济，A股更需要固本培元溪古皱起了眉头，“你这孩子，你才认识他多久，你就这样帮着他说话？”