今天上午，沪指继续下探迭创阶段新低，关键时刻还是银行站了出来！

　　以行业顶流银行ETF（512800）为例，10时一过，银行ETF（512800）掉头向上，场内价格一度涨近0．9%；午后创业板指开启反弹，银行也没有掉队，银行ETF（512800）全天收涨0．66%。

　　8月末以来银行板块显著波动，截至昨日（9月9日）收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数自8月27日高点以来累计下跌了9.2%。究其原因，主要系房贷利率再下调及转按揭政策传闻对银行基本面预期的扰动，叠加今年以来银行板块涨幅迅猛，短期负面情绪冲击较强。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　站在当下，负面扰动影响如何？年内银行强势上涨逻辑是否发生了根本变化？

　　政策预期上，9月5日，国新办举办“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，央行作出最新表态，年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，降准仍有一定的空间。而受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

　　值得一提的是，年初以来银行板块的强势上涨行情其实与银行业绩关系不大，核心驱动是以市场低风险偏好资金对高确定性资产的配置逻辑，在资产荒背景下，上述逻辑或不会发生变化，适度调整有望带来配置机会。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

责任编辑：杨赐

天穹之上，雷霆炸响，天色一下子黯淡了下来。

厨斗？这个家伙疯了么？

雷光撕裂了天幕。

有人看到了步方菜品，顿时一阵的愕然。

步方看着那插在瓷盘冰堆中的一根辣条……情绪冲击结束，配置价值回升！四大行带领银行重启升势，银行ETF（512800）逆势拉涨所有人都是有些懵逼的看着那虚空中漂浮而下的赤身果体的小屁孩。