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来源:证券之星
9月19日晚间,四川长虹发布2024年半年度权益分派实施公告,公司每股派发现金红利0.05元(含税),分红金额为2.31亿元(含税),占当期归母净利润的比例高达82.5%。
二级市场方面,或受分红消息影响,9月20日,公司盘中涨幅超4%,随后股价有所回落。截至收盘,公司股价报收5.05元/股,涨幅为2.85%,当前总市值为233.1亿元。
证券之星注意到,四川长虹近年来在多元化业务方面多有布局,然而,以中间产品、网络通讯终端、物流服务等业务的表现不如人意,未能支撑起公司的业绩,公司营收的主力军依然为智能家电业务。同时,ICT综合服务业务作为公司的第二大收入来源,其回报极为有限,该业务不仅毛利率极低,还拖累了公司的整体销售毛利率。
值得注意的是,公司在上半年营收首次突破500亿元的背景下,其净利润却不足3亿元,净利率不到1%,而这背后政府补助还贡献了超4成的净利润。
01. 业务多而不精
据2024年半年报显示,四川长虹(600839.SH)在上半年实现营业收入为514.19亿元,同比增长10.24%;归母净利润为2.8亿元,同比增长38.71%,公司实现营利双增。
目前,四川长虹主要涉及智能家电、通用设备制造、ICT综合服务、中间产品、网络通讯终端、物流服务、房地产以及物流服务八大业务,公司的业务涉及多个不同的行业。
从营收构成来看,以电视、冰箱(柜)、空调、洗衣机等为代表的智能家电业务为公司的第一大收入来源,报告期内,公司家电业务实现收入约223.76亿元,同比增长约17.69%。
证券之星注意到,智能家电业务的营收增速与去年同期的18.27%,略有放缓之势。
细分到产品来看,除了电视业务之外,冰箱(柜)、空调、洗衣机产品的营收增速与去年同期相比均出现了下滑,而厨卫、小家电业务的营收增速更是出现了负增长。
实际上,四川长虹被外界所熟悉的莫过于电视业务,但从2024年半年报来看,其电视机业务营收占比仅为14.01%,低于空调业务16.65%的占比。
同时,在近年国内电视市场销售低迷的背景下,公司国内电视业务已出现亏损。虽然公司并未披露相关财务数据,但公司在2024年半年报提及,国内电视业务围绕“良性经营”的方针,坚持降费控本,实现大幅减亏。
此外,公司在国内市场的竞争力也出现下降。据悉,长虹电视在黄金时期国内市场占有率曾高达35%,是当之无愧的电视巨头。然而,最新数据显示,长虹、康佳和海尔这三个品牌,合并市占率为13.7%。由此可见,四川长虹的电视业务已经出现了严重的衰退。
以ICT产品分销和专业ICT解决方案提供为代表的ICT综合服务业务为四川长虹的第二大收入来源,在上半年实现收入约177.23亿元,同比增长约16.31%,占营收的比重为34%。
不过,该业务的回报十分有限。证券之星注意到,公司的ICT综合服务业务毛利率较低,仅为3.71%,在公司八大业务中垫底,且该业务的毛利率出现下滑,同比下滑了0.16个百分点。
ICT综合服务业务毛利率低与公司的业务模式有关。据悉,公司的ICT综合服务业务主要为公司下属控股子公司长虹佳华负责,主要分销ICT消费者产品(包括个人电脑、数码产品及IT配件)以及ICT企业产品(包括存储产品、小型电脑、网络产品等)。可见,该业务大多集中在分销和基础的服务层面,这些服务的附加值相对较低,难以获得较高的毛利率。
除上述两个业务之外,公司其余六个业务占营收比例较低,未能形成一定程度的营收规模。
02. 净利率却不到1%
尽管四川长虹在2024年上半年实现了营利 双增,但公司的净利率仅为0.54%,表明其盈利能力仍较弱。
对此,有投资者发出“同是家电行业,美的、格力、海尔半年报的净利/营收比分别可达到14%、10%、8%,而公司只达到0.5%,是什么原因造成如此大的悬殊?”的疑问。
证券之星注意到,在这背后,政府补贴还为公司贡献了超4成的净利润。今年上半年,四川长虹计入当期损益的政府补助金额为1.14亿元,占公司归母净利润的比重为41%。
拉长时间线来看,2022年上半年至2023年上半年,公司计入当期损益的政府补助金额分别为2.06亿元、1.18亿元,占当期净利润的比重分别为135%、58%。可见,随着政府补贴的金额逐年减少,其占比有所下降,但仍处于较高水平。
四川长虹盈利能力较弱与公司的低毛利率有关。除了受到ICT综合服务业务的低毛利率的拖累之外,今年上半年,公司的智能家电业务毛利率也出现下滑,同比下滑了1.35个百分点,为14.09%。因此,今年上半年,四川长虹的整体毛利率为10.21%,同比下滑了0.83个百分点。
同时,资产减值损失也在一定程度上影响了公司的净利润。2024上半年,四川长虹资产减值损失达1.98亿元,同比增长61.46%,其中主要是存货跌价损失为1.96亿元。
值得注意的是,计提之后,四川长虹的存货账面价值高达202.19亿元,其中,库存商品为70.55亿元。若未来原材料价格大幅波动,或产品市场价格大幅下跌,公司存货将面临减值风险,将会对公司的经营业绩产生重大不利影响。
此外,尽管四川长虹在2024年上半年取得了不错的利润增长,但经营活动产生的现金流净额为-10.49亿元,同比大幅下降。对此,公司解释称,经营性现金流净额下降主要为销售采购结算结构影响所致。后续公司通过持续提高经营效率,不断优化销售与采购业务结算方式,改善经营性现金流。(本文首发证券之星,作者|李若菡)
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责任编辑:杨红卜
杨凯珠(记者 吴柏宜)09月23日,一波未平,一波又起。9月11日,据澎湃新闻,“疯狂小杨哥”带货的“原切牛肉卷”被举报为拼接肉,供应商已被罚款50万元。武汉青山区市监局回应确有该处罚,三只羊公司属地合肥市监局表示已关注到该情况。小杨哥带货的“原切牛肉卷”是假的销售387万元,供应商被罚50万元9月9日,职业打假人王海发布视频称疯狂小杨哥带货的“鲜多裕”假原切牛肉卷已被罚款50万,有4.2万名消费者被骗,退一赔十只需要赔偿4200万给消费者。疯狂小杨哥带货的“鲜多裕”假原切牛肉卷有4.2万名消费者被骗根据武汉青山区市场监督管理局2024年7月16日作出的《行政处罚决定书》,疯狂小杨哥带货的“鲜多裕”牛肉卷89.9元4斤装,被认定为不是原切牛肉。文书显示,2023年12月5日至10日期间,青山区市场监督管理局收到并受理大量关于湖北鲜多裕网络科技有限公司通过抖音网店销售的牛肉卷、羊肉卷并非宣称的“原切”牛羊肉,疑似合成拼接肉的投诉举报。经查,当事人(鲜多裕)于2023年11月24日与合肥三只羊网络科技有限公司签订网络推广服务合同,约定其名下的主播“疯狂小杨哥”在2023年11月25日-2024年2月20日期间为当事人的“鲜多裕澳洲谷饲牛肉卷4斤”带货,销售单价89.9元。并确定“鲜多裕澳洲谷饲牛肉卷”的产品执行标准为GB2707(原切肉的执行标准)。图为相关行政处罚决定书当事人签订网络推广服务合同后,寻找生产厂家,并约定生产速冻调制食品,配料含牛肉、水、复配水分保持剂。2023年11月25日,主播疯狂小杨哥为“鲜多裕澳洲谷饲牛肉卷4斤”开抖音专场带货推流,直播过程中宣称该产品为原切肉并非调理肉,且使用“不合成、不注水、不拼接、不腌制、零添加”的字样。同时,也通过合肥三只羊网络科技有限公司的抖音账号以直播挂车以及商品挂橱窗等方式,在商品详情页面宣传推广销售其经营的“澳洲谷饲牛肉卷”是“原切肉”,同样使用了“不合成、不注水、不拼接、不腌制、零添加”的字样,上述销售量合计42811单,销售金额合计3871607.18元。经查,当事人采取不正当手段获得了产品竞争的优势地位,违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款的规定。该局认为,当事人明知委托生产的“澳洲谷饲牛肉卷”配料含牛肉、水、复配水分保持剂,但却在其抖音店面、直播带货推广、商品详情页面宣传“原切肉”,侧重宣传“无添加”属性,在主观上有误导消费者的故意;客观上已经使消费者产生错误判断,当事人采取不正当手段获得了产品竞争的优势地位,违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款的规定。鉴于调查期间当事人能积极配合、主动提供相关材料、及时下架案涉商品、配合该局妥善处理消费投诉。综合考虑当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度以及主观过错等因素,根据《中华人民共和国行政处罚法》第五条、第六条、第二十八条和《中华人民共和国反不正当竞争法》第二十条的规定,责令当事人立即改正违法行为,并对当事人作出如下处罚:罚款人民币500000元。媒体就此事询问武汉市青山区市场监督管理局,工作人员表示对“鲜多裕”处罚50万元属实。对于三只羊是否受到处罚,工作人员表示,三只羊不在辖区内,没有权利处罚,不清楚处罚情况。9月10日,现代快报记者致电三只羊网络所在的合肥市高新区市场监管局。工作人员表示,对于“三只羊网络作为广告发布者,不承担责任”的说法,自己并不清楚,但此前的梅菜扣肉事件以及最近的原切牛肉卷注水事件,该局一直在关注当中,但具体情况由合肥市市场监管局安全综合协调处牵头处理。同日下午,记者联系了合肥市市场监管局。工作人员表示,他们已经关注到此事。但当记者询问是否已“介入处理”时,该工作人员则表示并不了解具体情况。小杨哥30天掉粉近120万曾称有问题一定负责到底就在近期,辛巴在网络炮轰三只羊的事件持续引发关注。此前央视3·15曝光安徽的梅菜扣肉“槽头肉事件”,涉事三家公司被吊销生产许可证,罚款1287万元,“疯狂小杨哥”曾为其中一家公司带货。为此,9月5日,头部带货主播辛巴晒出转账1亿元的网银电子回单截图,表示已经打给辛选小助理,决定给三只羊一周时间,一周后如三只羊仍然没有对消费者有态度,将开始进行对三只羊消费者的部分产品的赔付以及售后,直到赔付1亿结束为止。他希望通过此次事件,警醒直播应该怎么做,应该怎么对待流量粉丝,不管什么销售渠道,都应该把消费者当人看.对此,三只羊联合创始人卢文庆回应,对于梅菜扣肉等产品质量和售后问题,截至目前,公司没有收到任何相关部门就该事件的处罚,“事件发生后,调查结果出来前,公司积极应对做出了退款处理,包括但不仅限于退一赔三”。此前合肥市高新区市场监督管理局工作人员曾解释,三只羊没有受到处罚的主要原因为公司既不是问题梅菜扣肉的生产者,也不是销售者,三只羊只是广告发布者,目前没有任何证据显示,有资金流向三只羊。根据相关法律法规,“槽头肉事件”问题梅菜扣肉的消费者,只能向销售者、生产者要求赔偿。所以只能追究三只羊公司广告宣传层面的责任,但也没有掌握到三只羊虚假宣传的事实,“目前还在收集证据,如果能证明收款方是三只羊,会对三只羊进行追责。”上述工作人员表示。9月7日,辛巴再次发文暗指小杨哥,谈及法律的约束是道德最底线,并喊话“三只羊还有四天哈。”9月7日晚,“疯狂小杨哥”在与辛巴发生争端后开播,首次公开回应相关问题。直播中,“疯狂小杨哥”流泪表示,“不要骂我们的同事”“他们不该遭受网暴”。他也感谢感恩理性的粉丝们,无论遇到什么困难,都没有卷入舆论场,而是理性客观的看待,自己应该学习,“你们这么理性,我和我哥更应该理性”。小杨哥在直播间流泪对于辛巴指出三只羊没有售后的问题,小杨哥也做出回应,称如果在公司任意直播间,买到的产品有售后问题,可以先联系对应的店铺,处理得不满意,再联系下单的直播间,若还不行可以联系三只羊网络,进行投诉举报,一定处理到满意,“一共有三道售后,真的不存在没有售后,有问题我们一定负责到底。”他还称,“我觉得吵没必要,企业不是吵来吵去就能做起来的。”据证券时报援引天眼查信息,合肥三只羊网络科技有限公司成立于2021年3月。在发展过程中,“三只羊”建立了以大、小杨哥为核心,小黄、七老板、嘴哥、乔妹、卓仕琳等头部主播的矩阵。据公开数据,2022年,三只羊直播带货产值逾百亿元,抖音交易额60亿元左右,经营服务收入8.6亿元;2023年直播带货产值预估超300亿元,经营服务收入达15亿元。此外,9月9日,东方财经搜索飞瓜数据发现,疯狂小杨哥的账号在8月10日的粉丝总数为120,181,938,9月8日的粉丝总数为118,989,074,近30天内掉粉超119万,近7天内掉粉超66万。编辑|段炼 杜波 盖源源校对|王月龙每日经济新闻综合自现代快报、潇湘晨报、正在新闻、证券时报、东方财经、澎湃新闻、极目新闻、北京商报、公开资料等
杨凯珠(记者 曾佑东)09月23日,98年女租客失联留几十桶垃圾,房东收房全屋都是臭的:长得挺白净
内娱又有红毯看啦!近日,栩栩华生时尚文化大赏在阿那亚举行,不少明星都盛装出席,现场的超级打光也暴露了明星的真实状态,惹来网友围观。明星盛装出席时尚文化大赏杨幂身穿特别定制礼服现身红毯,看着又瘦了很多,脸上都没有肉了,面部状态给人感觉皮贴骨头,胶原蛋白流失之后,脸颊凹陷,就显得很垮,站在那整个人气质都有些畏缩,太单薄撑不起气场。杨幂身穿特别定制礼服现身红毯38岁杨幂的精修和生图差距很大,瓜子脸的尖下巴直接变成斜角,脸的两侧瘦如刀削,但苹果肌又很饱满,稍微一做表情,法令纹立马显现,连带着嘴角的括号纹也很明显,很有年龄感。杨幂的精修和生图差距很大有网友怀疑她这是做了医美,保质期过了导致的脸垮,侧脸看鼻尖也有些怪异,鼻翼旁的法令纹也很深。杨幂脸的两侧瘦如刀削,但苹果肌又很饱满鼻子奇怪的也不止杨幂,几天不见,金晨的鼻子还是那么引人瞩目,之前金晨在节目上睡觉时疑似戴了整鼻保持器,引起网友热议。金晨的鼻子还是那么引人瞩目而这次红毯,金晨不仅鼻子显眼,面部状态也引起网友注意。饱满过头,金晨又很瘦,就显得金晨整个人头重脚轻。金晨鼻子显眼,面部状态饱满过头金晨微微一笑,苹果肌就凸起来那么高,两边还化了腮红,似乎想营造一种面若桃花,元气满满的感觉,但却因为苹果肌过于饱满,而显得面部肿胀。不少网友都怀疑她是在之前下了狠手医美。金晨苹果肌过于饱满,而显得面部肿胀看完杨幂和金晨,再看其他人,就觉得大家的总体状态都还算可以。杨幂的同学张小斐虽然法令纹也很明显,但面部状态还算可以,只是苹果肌略微有些僵硬,这样的变化也在年龄范围内。张小斐法令纹也很明显佟丽娅的身材还是一如既往的苗条,能看出来佟丽娅的身材管理也是很严格。佟丽娅身材苗条和金晨同为90花的李一桐和钟楚曦状态也不错,李一桐的腮红也很重,但笑起来苹果肌和法令纹都还算自然。只是鼻影打太多,显得鼻梁太窄。李一桐笑起来苹果肌和法令纹都还算自然钟楚曦的妆容就比较浓了,眼妆特地用了深色的眼线,还用高光色眼影描边,妆容很有攻击性。但钟楚曦的面部线条非常流畅,平整度很高,苹果肌饱满但不突兀,法令纹也不深。钟楚曦的面部线条非常流畅不过可能是受化妆的影响,鼻子化得太长,面中占比偏大,面部比例有些许失调。钟楚曦鼻子化得太长男星这边张若昀、魏大勋、王星越则集体变“病娇”,身形太瘦面部状态都有些沧桑了,给人感觉不是很有精气神。张若昀、魏大勋、王星越则集体变“病娇”一场红毯看下来,也能看出内娱明星对自己的要求很高,甚至有的明星为了上镜的美感,一味地追求“完美”,但是医美多了就会有后遗症,需要反复修复,甚至可能还得微调,离原本的自然状态就越来越远。金晨被传医美过度明星们身材管理也越来越严格,但越瘦面部的胶原蛋白就越会流失,上镜不好看,就会去追求上镜美感,无限循环……女明星越瘦面部的胶原蛋白就越会流失只能说明星们这种操作后面都是有庞大的团队做支撑,各种指导老师、营养师、健身教练不知道请了多少。普通人还是不要去轻易跟着尝试,不要容貌焦虑,自信的人才最完美。本文未经授权严禁转载违者必究!
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