出品:新浪财经上市公司研究院
作者:浪头饮食/ 郝显
今年以来,白酒行业景气度不断下行,尤其二季度以来,终端需求明显减弱。在这种情况下,渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题,越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。
从整体来看,上半年上市白酒公司营收增速明显下滑,二季度在控货影响下,不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感,伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。
分价格带来看,上半年高端酒整体保持平稳增长,贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。次高端进一步分化,酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。
合同负债(预收账款)是反映上市白酒公司经营状况的重要指标。白酒企业普遍采用先款后货的经营方式,预收账款既是企业业绩“蓄水池”,也反映着下游的打款积极性。
2024年上半年,20家上市白酒公司总共实现385.52亿元的合同负债,同比增加23.47亿元。其中贵州茅台、五粮液两家公司合同负债金额最高,分别达到99.93亿元、81.58亿元,合计181.51亿元,占到合同负债总金额的47%。
收现比反映了企业主营业务收入背后的现金流量支持。白酒企业现金流量一般都比较好,不少公司收现比长期在100%以上,对下游拥有绝对的话语权。
不过最近两年,白酒公司收现在明显下降,不少公司降幅较大,这意味着下游渠道 的打款意愿或能力在降低。
这个001是谁?这个问题其实不难猜到答案。以金大珠的身份都不知道“超市清仓”计划的未解密的内容,她却知道。而且她还直接给金大珠下这样的命令,再加上一个“001”的代号,她不是遗明珠是谁?
夏雷倒不用弯腰,伸手揽住母玛的腰肢,然后将她往后一放,顺手搂住她的腿弯,一下子就将她抱了起来,继续向那座金字塔走去。
“你是我见到的最年轻的代表,真了不起。”卡西似乎是个自来熟,“你来自华国?”
“不!他虽然是一个孩子,可我还是要执行命令!”金大珠似乎说服了自己,她开门走了出去。
夏雷说道:“不用怀疑我的勇气,我是因为那个使命而生的人,我完成它的决心无比的坚决,我只是想弄明白一些事情而已。”说话的时候,他的大脑活跃了起来,一点奶原力从他的头顶弥漫了出来,但并没有扩散,而是包裹着他的头皮,就连头发的高度都没有超过。白酒半年报|洋河股份、顺鑫农业、古井贡酒预收款减少最多 金种子酒、水井坊、古井贡酒收现比大幅下滑安息女王以人类女子的形态现身,夏雷降落下来的时候便迎了上去,“我的朋友,你来了。我以为你会在更早的时间过来,没想到你直到现在才来。”
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