晨星发布研究报告称，维持新鸿基地产（00016）公允价值预测115港元。该行对公司2025财年的基础溢利预测下调13%，对2026-2027年预测维持不变。认为新地目前估值过低，而晨星的首选是恒基地产（00012），其股息率为7.5%，高于新地的5.5%，二者的负债率为18-22%，在健康水平。

　　晨星预计，新地香港和内地房地产开发营业利润率将在20%-40%，预计投资物业收入在未来五年内将以10%的复合年增长率（CAGR）增长。投资物业预计将维持现有75%-80%的经营利润率。该公司农业土地储备在基于现金流量折现（DCF-based

　　valuation）的估值方法下是一个挑战，因为转换过程高度不确定等因素。晨星对其估价为每平方呎1500港元。

　　对于酒店业务，晨星预计收入将在2026财年恢复到2019财年的水平。晨星认为，尽管美联储将降息，房地产销售额以及利润的压力持续，认为买家可能会等到按揭利率降到能让人接受的范围才入市。新地2024财年表现差于预期，纯利同比降9%至190亿港元，主因房地产销售额同比减30.5%以及物业投资的公允价值损失等。公司中 期股息为2.8港元，导致全年股息3.75港元，同比降24·2%。

责任编辑：史丽君

吴王猛地拔剑，大吼道：“我们不但没有输，反而处于大获全胜的前夕！宁元宪越疯狂，就代表着他越心虚。命令国内所有城池关闭，坚守不出，不要给卞逍任何可乘之机，大军继续围堵卞逍，但不要出击，在将他合围之前，不要擅自出战，卞逍太厉害，国内没有将领是他对手。”

“怎么？害怕了，不想承担责任了？”女人柔声道。

主堡的前面，就是一个巨大的练兵场，足足有几万平方米，能够陈列一万多大军。

因为人的精力是有限的，金氏家族的守军也是这样。

他派人去大量捕捉了天花病人，收集了大量的天花之毒。晨星：维持新鸿基地产公允价值预测115港元 首选是恒基地寡人再专注一力，剿灭苏难。