（卓创资讯分析师许海滨）

　　近期，氧化铝各主流市场价格呈现出连续性小幅上涨，有望打破自6月以来的窄幅横盘的行情，引发市场的关注。卓创资讯监测，截至8月26日，氧化铝现货价格为3930.15元/吨，较8月初上涨22.35元/吨，涨幅0.57%，较去年同期价格涨幅35.15%。

　　自6月以来氧化铝价格处于高位横盘运行，近期价格小幅上涨，一是，国内各地降雨天气影响下，国内部分铝土矿山产出下降，进口铝土矿资源同步趋紧，国内多数氧化铝生产企业以保长单交投为主，氧化铝现货供应依然偏紧；二是，8月下旬现货市场零星交投增多，部分下游企业有少量现货采买，进一步凸显现货紧缺情况，除正常供应电解铝厂长单之外，部分区域现货甚至出现一车难求的情况，而下游电解铝厂的需求本就处于偏高位水平。另外，近期国内经济企稳回暖，市场风险偏好有所回升，氧化铝期货表现向好，也提振了市场信心。

　　氧化铝95%左右用于电解铝的生产，本属于产能严重过剩的产品，2022-2023年氧化铝价格多数时间处于3000元/吨下方运行。不过，今年原料铝土矿供应更加趋紧，制约氧化铝生产企业产出有限，加上二季度云南地区电解铝厂产能复产，提升了下游企业对于氧化铝的需求，氧化铝基本面呈现出供应偏紧，需求增加的局面。今年国内氧化铝价格二季度明显上涨后，截至目前一直处于偏高位水平运行，上图氧化铝价格走势中有较为明显的呈现。

　　8月铝用氧化铝月度消费量有望处年内高位水平

　　卓创资讯监测数据显示，2024年7月电解铝行业对于氧化铝需求量698.08万吨左右，较6月增加24.09万吨，环比增幅3.57%，同比增加2.17%。氧化铝产品95%左右用于电解铝的生产，一般冶炼1吨电解铝大约需要消耗1.93吨氧化铝。截至7月份，从今年电解铝企业对于氧化铝月度消费量数据来看，7月消费量已处于年内高点，其中5月消费量在691.36万吨，属于消费量的次高月份，2月消费量634.13万吨左右，属于年内消费量的最低月份。通过对于8月国内电解铝厂月度产量的监测，进而预估8月电解铝企业对于氧化铝的需求量或处于698.66万吨的高位水平。自7月上旬云南地区电解铝厂复产结束，电解铝厂产能运行率维持在95%左右高位，对于氧化铝需求涨后趋稳，且高需求有望延续至11月份，对此市场多数商家信心相对偏乐观。

　　海外多家氧化铝厂减产 氧化铝进口窗口未完全打开

　　我国是全球最大的铝消费国，氧化铝需求量大，部分供应缺口需要进口氧化铝补充。海关数据显示，2024年7月氧化铝进口量7.07万吨，较上月增幅87.53%，不过与一季度进口数据相比，仍处于偏低水平，一季度氧化铝进口量94.73万吨，二季度就已降至23.76万吨，降幅74.92%，其中6月进口量仅为3.77万吨。2024年3月昆士兰州一处天然气管道遭遇故障，导致天然气供应量减少明显，周边两家氧化铝厂被迫减产，加上二季度美铝公司关停了位于澳大利亚的氧化铝精炼厂，海外氧化铝厂产出下降，带动海外氧化铝价格不断上涨，目前澳大利亚FOB价格已达521美元/吨，较8月初上涨41美元/吨，涨幅8.54%。以目前海外氧化铝价格折算国内现货价格，进口贸易商亏损在500元/吨左右，这也是二季度氧化铝 进口量一直处于低位的主因，且8月进口量或仍处低位，进口窗口仍未完全打开。

　　9月氧化铝价格或存小幅上涨空间

　　从宏观上看，国内经济有所回暖，市场风险偏好回升，且政府加大了宏观政策的发力，包括调整基准利率、保持银行间流动性稳定等方面，特别是房地产行业，政府采取了一系列措施来调节供给和扩大需求，提振了市场信心；

　　从供应上看，国内氧化铝供应持续偏紧，市场以长单交投为主，部分企业产能运行率仍处于偏低水平，现货市场可流通资源不多，特别是山西、河南地区企业多依赖国产矿运行，尽管当前有进口矿调配，企业产能运行率仍处于65%附近波动，加上进口氧化铝现货资源不足，供应趋紧局面短期难改；

　　从需求上看，下游电解铝厂运行平稳，氧化铝需求相对稳定，且已处于年内偏高位水平，短期运行产能或无明显变动，后续关注内蒙和新疆地区电解铝厂新产能落地情况；

　　从原料上看，铝土矿资源紧缺，降雨天气对于国内矿山及几内亚铝土矿的开采外运均有一定的影响，铝土矿紧缺将制约国内氧化铝生产企业运行产能或变动不大，实际产出增量有限。

　　总体来看，宏观面经济运行总体稳中有进，基本面国内氧化铝企业产出增量有限，进口资源不足，供应持续趋紧，下游电解铝厂需求稳定，加上传统消费淡季向旺季转换的时间因素，9月氧化铝价格或存小幅上涨的空间。

责任编辑：李铁民

“嗯。”申屠天音很温顺的样子，“我现在好后悔当初没有听你的劝告，古可文，她就是一个毒蛇一般的女人。我真的不敢相信，她居然会来这一手，还和安谨谏联手对付我。”

能娶到申屠天音这样的女人，这已经是很了不起的事情了，而能得到申屠天音的这样的斥候，那更是了不起中的了不起了，他还有什么不满足的呢？

叶坤又陪了一个笑脸，“老师，我就实话说了吧，我让人在雷马军工厂安了一颗棋子，可这都一个星期过去了，什么消息都没传回来，距离国内的武器展览越来越近了，我心里着急啊。”

申屠天音和夏雷终于分开了，夏雷的裤子里也冒起了一团，很明显。他有些尴尬，却又不能伸手去捂住。申屠天音捂着小嘴浅笑连连，两只浩眸也紧紧地盯着那个地方看。她一点都不觉得夏雷唐突了她，反而觉得她有魅力，这让她高兴。

唐语嫣还在盯着申屠天音脖子上的“神圣之心”项链看。申屠天音不知道她脖子上的宝石项链的来历，可她却知道申屠天音脖子上的项链的来历。这似乎让她有些吃醋，因为夏雷送给申屠天音的明显比送给她的要好得多。氧化铝：供应紧缺局面难改 9月氧化铝价格或存小幅上涨空间万象集团的人也离开了，偌大一个会议室里就只剩下了申屠天音、夏雷和安谨谏。会议室里的气氛显得沉默和压抑。不过，这份平静却只是摊牌之前的平静，根本就保持不了多久。