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核心观点：8月湖北以旧换新成效显著。湖北家电大范围以旧换新从8月11日开始，截止8月底对于线下的消费拉动效果已经非常明显。今年1-7月来看，湖北空冰洗线下零售额同比均处于下降或略增的状态，但进入8月，得益于以旧换新政策的拉动，空冰洗和彩电品类的销售数据均实现同比大幅增长（增速分别为28%、25%、79%和18%），增速环比大幅提升；并且从均价看，价格均有不同程度提升，以旧换新进一步提升了行业结构。从湖北、云南、四川的门店参与比例看，基本三个地区均是头部品牌门店参与度明显更高，预计头部企业将更受益。

投资建议：请查看报告原文。

风险提示：1）宏观经济增速不及预期；2）原材料价格大幅波动；3）海外市场风险；4）市场竞争加剧。

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报告信息

证券研究报告名称：《【中信建投家电 | 动态】以旧换新短期成效初显，头部品牌优势突出（2024年9.2-9.6周观点）》

对外发布时间：2024年9月8日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司

本报告分析师：马王杰、付田行

执业证书编号：S1440521070002、S1440524070015

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连福捏着兰花指，拂尘一甩，挂在了两手间，尔后轻轻的摊开了圣旨，卷开遗诏，站在龙椅之前，准备开始宣读。

如果步方此刻在这儿的话一定会认得这三道身影，因为他们实在太特殊了，和普通的人类不同，这三道身影的下半身却是宛若长蛇一般蜿蜒。

忽然，他口中那“咔叽咔叽”的咀嚼声陡然停止，肥嘟嘟的鼻子剧烈的耸动，目光顿时绽放精芒，望向了厨房的方向。

“哥啊，我们遇到步老板，感觉要输啊……”阿鲁心中似乎没有什么底气，对阿威问道。

手一挥，龙骨菜刀再度化作青烟消散，步方走到了姬成雪的面前，撑开姬成雪的嘴巴，手中真气催动，凰血草中顿时滴出几滴散发着浓郁血腥味的汁液。【中信建投家电 | 动态】以旧换新短期成效初显，头部品牌优势突出（2024年9.2-9.6周观点） - 拷贝“那个……要点菜来小店内吧，禁止调戏那大黑狗。”步方从椅子上站起来，淡淡的说道，虽然不知道懒狗会不会发怒，不过还是将这女人引开为好。