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来源:华尔街见闻
准确预测到今年夏末美股回调的Rubner还提到,1900 年以来,标普500每年11月和12月的平均回报率为2.9%,这期间的选举年中,11月和12月平均回报3.4%。无论谁当选,标普的表现都会高于平均水平。
超短期
在9月20日周五报告中,任高盛全球市场部董事总经理的Rubner提到了他对近期、即超短期的交易观点是看跌。
距离9月的三季度末还有7个交易日。报告称,大家应该意识到,在季度末到来前,短期技术面是不利的。
报告称,周三美联储会议后的市场反应似乎推迟了一天,周四美股才大反弹。本周五这个三巫日,共有4.5万亿美元的美股期权大规模到期,这是有纪录以来9月的最大规模期权到期,也是史上第四大期权到期规模,仅次于今年6月、去年12月和今年3月。这批期权到期释放了Gamma,周五期权到期过后,市场可以自由地向任何方向移动。
Rubner称,鉴于本周五大批衍生品到期,周四的美股上涨感觉更像是技术性且暂时的。战术上,他对本季度末持消极态度,尤其是考虑到周四的反弹是机械性的,有再平衡和期权影响。
此外,高盛的美国 TMT Spec 销售团队指出,他们周四回答了很多“追还是不追”类型的问题,因为周四美股反弹的速度似乎让很多人措手不及,很多人在美国大选前采取了更为保守的立场。
中期
Rubner认为,中期内他的交易观点是,这期间市场会震荡,股价走低,波动率上升,投资机构和基金、资管公司将被迫对冲。
距离11月5日美国大选还有 32 个交易日,距离 11 月 7 日下一次 美联储货币政策委员会FOMC的会议还有 35 个交易日。Rubner对大选前的风险持谨慎态度,鉴于隐含波动率的重置,他认为投资者会减少 1 个 delta 并增加方向性对冲。
长期
长期来看,Rubner的交易观点是,到今年年底,美股会出现融涨(melt up)。
美国大选后,到2024年底还剩39个交易。按照Rubner的观点,美股的下跌可能到11月就截止。他的目标是,到年底,SPX 6000出现害怕错过上涨的FOMO心理驱动反弹。
Rubner预计,投资者将在 11 月和 12 月追逐风险,并将他们的投资组合从现金重新分配到股票中。市场将像一堆 RINO(名义上的衰退)投资组合一样在 2025 年进行交易。市场的广度会增加,之前不受欢迎的主题——在通胀、价值股、能源股和新兴市场的表现将胜过大盘。
在Rubner关注的一些指标中,回购方面,他提到,高盛估算,上市公司的股票回购静默期将在10月25日截止,55%的公司都处于这个静默期内,不得进行回购。今年初以来,企业回购授权规模达到9110亿美元,为有纪录以来第二高,仅次于2022年同期的9260亿美元。上市公司已经是今年美股最大的买家,高盛预计静默期内的回购需求会下降35%。而年末的11月和12月是一年之中回购占比最高的两个月。
养老基金方面,Rubner提到9月的季末养老基金再平衡,称Milliman 100养老基金指数显示,养老基金的充裕率达103%。高盛一直看到养老基金在转向投资级信用债,同时降低股权风险,并利用免疫策略降低负债风险。鉴于资金充裕,养老基金一直在美国大选前降低股权风险。
共同基金方面,Rubner称关注合计1.1万亿美元规模的共同基金在本季度末的才年末调整,不过,9月作为财年末的基金规模相对较小。高盛研究合计股票资产3.7万亿美元的554只大型共同基金发现,今年10月是多数共同基金本财年的最后一个月,10月为财年末月的基金占主动管理资产总额近24%,其次是12月,约占管理总资产的20%。
Rubner此前的报告提到,10月属于财年末可能令热门共同基金对价格走势产生不利影响,或者已经产生不利影响,因为年初至今表现不佳的基金可能因报税损失而抛售,年初至今表现优异的基金可能会减持或获利回吐。
关于美国大选期间的交易,Rubner指出,自1900 年以来,标普500指数在每年11 月和 12 月的平均回报率为 2.9%,而在1900年以来的选举年中,11月和12月该指数的平均回报率为3.4%。换句话说,无论谁赢得 11 月的美国大选,标普11 月和 12 月的回报率通常都高于平均水平。
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责任编辑:李桐
张珊云(记者 曾丽芬)09月21日,特朗普与约翰逊当地时间9月15日傍晚,在经历了第二次的暗杀未遂之后,唐纳德·特朗普借助众议院议长迈克·约翰逊的帖子亮相了。现年78岁的前总统在海湖庄园中和所谓的美国三号人物及其太太合影,看上去心情不错,似乎未受突发事件的影响。泰勒·斯威夫特站在堪萨斯城的箭头体育场的VIP包厢而就在当天的稍早时候,流行歌星泰勒·斯威夫特站在堪萨斯城的箭头体育场的VIP包厢中,为她的男朋友,堪萨斯酋长队的近端锋特拉维斯·凯尔斯加油。当天酋长队对阵辛辛那提猛虎队。现年34岁的霉霉的现身,让体育场变得更加沸腾,有评论认为,这位现在最火的流行偶像,让橄榄球比赛有了更多的观众。特朗普和斯威夫特按理说,特朗普和斯威夫特,是两个领域的名人,原本并没有什么交集。但就在特朗普第二次险遭暗杀之前,他的名字却是和斯威夫特关联在一起的,因为这位向来口无遮拦的前总统直截了当地表达了对女歌手的态度,“我十分讨厌泰勒·斯威夫特!”(I HATE TAYLOR SWIFT!)特朗普在他自创的社交媒体上这样写道,而且用的还全是大写字母,似乎想要借此来表达内心的不满。不过他倒也没有解释,为何会讨厌对方。当然,特朗普不解释大家也是明白的,因为霉霉公开表明了态度,她支持卡玛拉·哈里斯,并且称对方“是一位坚定、有天赋的领导者”。斯威夫特穿着高筒靴对于特朗普对霉霉的表态,社交媒体上也是出现了争议。很多人认为前总统“非常幼稚,就像是小孩子在吵架。”还有人说他为什么不表现出一些绅士风度呢,“闭口不谈,或者对对方的选择表示一下尊重。”不过也有人认为是霉霉有错在先,“她本可以把自己的喜好摆在私下,却偏偏要大张旗鼓地说出来,这不就是在挑事儿嘛,特朗普的愤怒可以理解。”酋长队四分卫帕特里克·马霍姆斯的妻子布丽特妮·马霍姆斯值得注意的是,特朗普的一句简明扼要的情绪表达,似乎还动摇了一对闺蜜的感情。当天酋长队四分卫帕特里克·马霍姆斯的妻子布丽特妮·马霍姆斯,挺着孕肚带着两个孩子,3岁的女儿斯特林和1岁的儿子布朗,来到赛场观战。她在社交媒体上分享了照片,但并没有晒出与霉霉的合影,而且从现场的影像看,两个人根本就没有坐在一个包厢中。马霍姆斯与斯威夫特拥抱尽管酋长队在进行揭幕战比赛时,布里特妮和霉霉也没有坐在一个包厢中,但在不久的美国男子网球公开赛的男子单打决赛的观众席上,两个人上演了情同姐妹的一幕,亲密地拥抱在一起,并且不断地和彼此聊天,显得很是热络。上一个赛季的比赛中两人互动画面而在上一个赛季的比赛中,两个人更是经常被拍到开心互动的画面。值得注意的是,身为球星太太的布里塔妮被认为是特朗普的支持者,她曾经给特朗普的帖子点赞,进而也得到了前总统本人的称赞。斯威夫特与女子合影就在人们猜测,霉霉是否因为特朗普的直接挑衅的言论而疏远布里塔妮的时候,“证据”出现了。霉霉有了新伙伴,她和酋长队外接手梅科尔·哈德曼的未婚妻查里亚·戈登,以及防守截锋克里斯·琼斯 的女友谢娜·韦瑟斯比,拍摄了亲密的合影,以男朋友特拉维斯的照片为背景。
张珊云(记者 程佩君)09月21日,(来源:视频综合)
近日,科索沃地区紧张局势再度升级。8月底,科索沃当局以“违法”为由,在北部的塞尔维亚族人聚居区关闭了5个与塞族人合作的平行机构,引发了塞族人的抗议。此举也引发了美国和欧盟的批评。西方担心随着乌克兰战火蔓延,科索沃的紧张局势可能导致巴尔干地区更广泛动荡。9月16日,中国外交部发言人就科索沃地区局势答记者问时表示,有关方面应继续开展务实和建设性对话,积极寻求科索沃问题持久解决方案。中国外交部发言人就科索沃地区局势答记者问长安街知事注意到,今年以来,科索沃当局动作频频,比如年初将欧元定为唯一合法货币。再比如,本月初,声称将开通伊巴尔河上的大桥。该桥将科索沃米特罗维察分为塞族占多数的北部,以及阿尔巴尼亚族占多数的南部。塞族人自2011年以来就一直在此设置路障。联合国安理会1999年通过了关于政治解决科索沃危机的第1244号决议,重申南联盟对科索沃地区拥有主权,并要求所有联合国会员国“尊重南联盟的主权与领土完整”。但在2008年2月科索沃单方面宣布脱离塞尔维亚“独立”后,美国等西方国家承认了其地位。图为塞尔维亚总统武契奇9月13日,塞尔维亚总统武契奇发表电视讲话强势回应,要求包括在科索沃北部举行地方选举、塞族人重返警察部队和司法部门,以及科索沃特种警察部队从北部撤出。武契奇还宣布,塞尔维亚议会将通过决定,宣布自科索沃单方面宣布“独立”以来在科索沃地区设立的所有机构和组织为非法。9月16日,中国外交部表示,关于科索沃问题,中方一如既往尊重塞尔维亚的主权和领土完整,认为科索沃地区塞族的安全和合法权益应得到保障。单方面行动无助于问题解决,影响地区安全稳定。有关方面应继续开展务实和建设性对话,积极寻求科索沃问题持久解决方案。延伸阅读据塞尔维亚广播电视台(RTS)8月29日报道,当天在法国总统马克龙访问期间,塞尔维亚和法国签署了11项多领域合作协议,其中包括敲定了价值27亿欧元的法国“阵风”(Rafale)多用途战斗机采购合同。塞尔维亚总统武契奇表示,这标志着塞军队首次装备西方战机,具有重大意义。马克龙29日飞抵塞尔维亚首都贝尔格莱德,开启为期两天的国事访问。在与武契奇举行会谈后,两人共同见证了两国政府和企业间签署十余项协议,内容涵盖民用核能、农业、基础设施建设等领域。RTS描述,在塞防长加西奇与法国达索航空CEO签署购买12架“阵风”战机的合同后,现场响起经久不息的掌声。这意味着塞尔维亚将成为世界上第9个拥有“阵风”战机的国家。根据交易,达索航空将在2029年前向塞交付9架单座战机和3架双座战机,包括备件和配套服务。合约金额27亿欧元,相当于塞尔维亚去年国内生产总值(GDP)的近5%。8月29日,马克龙(左)和武契奇(右)在塞尔维亚首都贝尔格莱德召开联合发布会 美联社武契奇强调,这是塞尔维亚军队加强军备、提高作战能力的“重要”一步。据塞尔维亚《政治报》29日报道,武契奇在联合发布会上说:“历史上第一次,我们将拥有西方制造的战斗机来保护塞尔维亚的天空,我认为这是塞尔维亚和法国关系的良好发展方向。”俄罗斯一直是塞尔维亚军用飞机的传统供应国。据美联社称,塞尔维亚空军现役战机主要包括苏联制造的米格-29战斗机和老化的南斯拉夫战斗机。武契奇此前曾表示,在西方对俄罗斯实施制裁后,塞尔维亚将寻求其他武器供应商。不过,据RTS报道,当被法国媒体问及最新签订的合同是否意味着塞尔维亚向欧盟靠拢、疏远俄罗斯时,武契奇表示,他为塞尔维亚平衡的外交政策“感到自豪”。他说,塞对外政策始终尊重《联合国宪章》,而西方许多国家无法说自己做到了这一点。“我不会为此道歉……我知道埃马纽埃尔(观察者网注:马克龙的名字)希望我对俄罗斯实施制裁,我也知道这会让他高兴,但我们没有这么做,我们也不为这个决定感到羞愧。”武契奇补充,尽管塞尔维亚没有加入西方对俄制裁,但塞尔维亚支持乌克兰“领土完整”的诉求,并将其视为友好国家。“我们(对乌)提供的人道主义援助比西巴尔干地区的任何国家都多,可能是二十倍。”武契奇强调,向法国购买“阵风”战机的决定从塞尔维亚的国家利益出发。他说,自己因此受到舆论攻击,质疑为何选择与法国而非与俄罗斯或中国合作,但他只是“在做对我们国家最好和最重要的一切”。法媒还在发布会上质疑塞尔维亚此后是否会向俄罗斯转让战机技术,武契奇对此也予以驳斥,称此次谈判过程并不容易,塞尔维亚“不可能为了世界上的任何东西”转让技术,将珍惜公共财政预算。他还反问道:“这是塞尔维亚历史上第一次拥有西方战机。你们希望塞尔维亚成为合作伙伴,然后又表示怀疑?”图为“阵风”战机 美联社在回答法媒提出的上述两个问题时,马克龙则称,他尊重塞尔维亚的主权和主权和国际伙伴关系。“我们看到很多人批评塞尔维亚与中国或俄罗斯的伙伴关系。现在它与法国建立了伙伴关系,这是一个非常大的变化……对欧洲来说,这是一个开端,一个战略转变,是巨大的勇气和巨大的机会,这是欧洲精神的体现。”塞尔维亚和法国在今年4月武契奇到访法国时达成“阵风”战机协议。欧洲新闻网此前指出,马克龙近来一直对塞尔维亚展开“魅力攻势”,试图通过帮助塞摆脱对俄国防和安全系统的依赖来巩固双边关系。意大利西巴尔干问题专家索菲·盖德特说:“让武契奇重返欧盟圈子,可以被看作是马克龙明智的外交举措。”“政客”新闻网欧洲版30日也注意到,马克龙此次访塞的调门比他2019年的上次访问更为“热情洋溢”。他不仅行前投书塞媒赞扬两国“珍贵友谊”,在29日的发布会上也扮演了一个“友好批评家”的角色,称尽管两国有时意见不一致,也始终互相尊重,“这就是我们两国友谊的基础”。马克龙还表示,最新协议的签署反映了法国对塞尔维亚通过加强经济、工业和政治联系融入欧洲的支持,法国相信塞尔维亚对该地区安全的重要作用。“欧盟需要一个强大而民主的塞尔维亚支持它,塞尔维亚需要一个强大而主权的欧洲来捍卫其利益。”他说,“塞尔维亚的地位在欧盟,它应该为整个地区树立榜样。”
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