货币政策：调整时机已到。一方面，美联储对实现通胀目标的信心不断增强。另一方面，劳动力市场的过热状态已经大幅降温。此外，鲍威尔指出，经济继续稳步增长，但通胀的上行风险已经降低，就业的下行风险增加了。当前劳动力市场状况已经没有2019年之前那么紧张，不希望劳动力市场进一步降温。也就意味着，其主要目标或从控制通胀偏向于提振就业。

　　展望：降息幅度看数据。鲍威尔认为降息的时机和速度将取决于即将到来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。一方面，鲍威尔认为当前就业市场依然健康。另一方面，美联储对未来经济稳定增长有较大信心。此外，美联储认为合理管理通胀预期，有助于在不带来经济衰退的情况下控住通胀。

　　截至8月24日，CME观察显示，市场对9月降息25bps的预期仍高达76.0%，也就意味着当前市场仍以9月降息25BP作为后面交易的基准。目前市场预期美联储大概率年内降息3次，累计降幅幅度在100BP左右。

　　风险提示：美联储货币政策超预期。

责任编辑 ：欧阳名军

仅仅两天之后，狄波丝的幻想破灭了。

狄波丝公爵道：“老师，你难道想要抗命吗？”

“主君，这就是昨天晚上那些虫子的尸体。”葵宁道：“我们尽可能收集来的。”

“怎么？不可以吗？”海拉道：“你们就是太功利了，繁衍之礼不仅仅是为了生育后代，寻找爱情和欢愉，才是最重要的不是吗？”

沈浪道：“海拉，你今年几岁了。”海通证券杰克逊霍尔年会点评：拐点已至 美联储任务完成在即？沈浪道：“那碧金城里面维达族人，可能效忠我吗？”