国金证 券主要观点如下：

　　毛利率&计提减值压力，1H24归母净利润下滑：

　　1H24公司实现营收695.62亿元，同比+22.1%；归母净利润20.45亿元，同比-19.6%。归母净利润同比下滑主要因为：①在房地产市场下行背景下，1H24毛利率水平13.1%，同比下降4.3cpt，但与2023年全年毛利率水平相当；②合联营企业业绩亏损，1H24合联营企业实现亏损2.10亿元，同比减少6.96亿元；③计提非金融资产减值和公允价值变动损失净额17.50亿元，同比多计提和损失12.88亿元。

　　销售规模韧性强，回款率水平行业领先：

　　1H24公司总合同销售金额1265亿元，同比-5.7%，其中自投销售金额854亿元，同比-13.0%（TOP100房企平均增速-42%），自投排名升至行业第6（2023年第7）。聚焦核心，1H24年一二线城市销售额占比80%，在13个城市销售进入当地前十。回款高效，1H24销售回款率103%，居行业高位，有效支撑现金流及再投资。

　　投资谨慎、高标兑现，土储聚焦、结构合理：

　　1H24公司新增15个项目，权益拿地金额154亿元，预计新增货值333亿元。聚焦核心城市拿地，1H24核心二线拿地货值占比94%，分布在杭州、西安、苏州等8个城市。截至1H24，公司总土储项目151个，总建面3193万方，可售建面2143万方，其中一二线城市货值占比79%，长三角区域占比57%，北上杭等十大战略核心城市占比55%。

　　融资渠道畅通，财务安全稳健：

　　1H24境内发债51.34亿元，同时完成境外融资置换8.17亿美元；总有息负债融资成本4.0%，同比下降40BP；短期有息负债占总有息负债比为23.8%，维持低位，短期偿债压力较小。

责任编辑：史丽君

见众人退回，商易才把脚步往前一迈，像是提小鸡一把，一把抓住商玄的后领，张口就是一通大骂：“你给我装什么逼，我他妈拦都拦不住你，你当你成神了，没有人打得过你了是吧？”

一进门，便是一间摆放着茶几，和蒲团的客厅，客厅里有电视机有空调，各种家具一应俱全。

不愧是同样拥有传承神剑的商家家主，见到杜仲浑身上下萦绕着的那一层银雷般能量的时候，商家主顿时就明白了杜仲此举的意图，当即就错愕道：“看来，这小子对之间一招剑意的领悟还没有达到圆满状态啊，否则就不需要将能量覆盖在体表，利用体内能量跟他将要释放的能量相连，那样一来，这一招的威力可就更强了……”

手持古朴铭文剑的白发老人点点头，脸色震惊地说道：“他现在，已经达到了音速状态，根本就不是我们能够跟得上的。”

稍候。国金证券：维持绿城中国“买入”评级 销售表现韧性足小声的嘀咕了一句，白衣女孩才把头一抬，张口问道：“你为什么要偷我们家果子，你想要不会说吗，给你几个怎么了，为什么要偷？”