来源：国元期货研究

　　国外供需格局：中性偏多。1）巴西方面，8月下半月双周产糖量同比下降6.02%；2024/25榨季巴西中南部食糖产量预估下调至3950万吨；8月初巴西大火，最近重新定损后发现将导致巴西2024/25榨季食糖产量减少47万吨。2）印度方面，最近印度政府解除了2024/25榨季用甘蔗汁生产乙醇的限制，提高了乙醇采购价格，延长了食糖出口限制，并且允许糖厂使用甘蔗汁和B重糖蜜生产乙醇。

　　国内供需格局：中性。8月进口量同比增加，2023/24榨季结转库存量较大，导致目前我国食糖供应充足；由于超强台风“摩羯”的影响，2024/25榨季我国食糖增产幅度将不及预期。

　　进口利润：中性偏多。进口利润受原糖价格变化的影响而被动波动。目前由于原糖反弹幅度过大导致配额外进口窗口短暂关闭。

　　基差：中性偏多。基差走缩但仍处同期高位。

　　宏观：中性偏多。四季度美联储降息100BP的概率偏大。

　　一、行 情回顾

　　期货价格方面，原糖于上周三开始反应8月后半月产糖量同比下降的消息出现反弹，并在制糖数据发布之后再次攀升，强势站上2024年以来下跌压力线，郑糖也在原糖带动下反弹触及5800元/吨，但是上方压力较大，中秋节后第一天出现了回调。

　　现货价格方面，截至9月12日，广西制糖集团报价区间为6130-6310元/吨，云南制糖集团报价区间为5990-6050元/吨，仅南华集团上调10-20元/吨；加工糖厂主流报价区间为6300-6400元/吨，部分上调20-80元/吨。期价反弹，提振现货购销气氛略有回暖，贸易商与终端询价增加，部分集团成交略有走量。

　　2.1 巴西2024/25榨季8月后半月双周产糖量同比下降逾6%

　　据外电9月12日消息，行业组织Unica周四发布的数据显示，8月下半月巴西中南部地区糖产量为326万吨，同比下降6%。8月下半月，巴西中南部地区的甘蔗压榨量为4507万吨，较2023/24年度同期下降3.25%。8月下半月，巴西中南部地区加工厂的乙醇产量达到24.5亿升。8月下半月中南部地区用于制糖的甘蔗比例为48.85%，同比下降3.74个百分点。

　　2.2 原糖净多仓持仓减少

　　CFTC公布的最新周度持仓报告显示，截止9月10日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为63403手，较之前一周减少9399手。多头持仓为176409手，较之前一周减少8897手，空头持仓为113006手，较之前一周增加502手。随着巴西方面8月下旬双周产量明显下滑，印度方面市场预计其将连续第二年延长食糖出口禁令，利多因素支撑糖价强势反弹，基金市场情绪是否会发生变化还需等待仓位情况进行验证。

　　2.3 印度允许使用甘蔗汁和B重糖蜜生产乙醇

　　据外电9月13日消息，印度食品和公共分销部已允许糖厂和酿酒厂食用甘蔗汁和B重糖蜜生产乙醇。在2023年12月15日，印度食品和公共分销部宣布禁止糖厂和酿酒厂使用甘蔗汁和B-重糖蜜生产乙醇，以确保乙醇提高糖储备。最近，印度政府还允许糖厂和酿酒厂在2024-25乙醇供应年度使用甘蔗汁、B-重糖蜜和C-重糖蜜生产乙醇。此外，印度政府还取消了之前的禁令，允许印度食品公司向谷物酿酒厂出售多达230万吨大米，预计此举将显著提高印度乙醇产量。

　　三、国内白糖供需格局分析

　　3.1 台风“摩羯”可能会使我国增产幅度不足

　　超强台风“摩羯”引起两广地区和海南地区甘蔗大面积倒伏，估计使三省大约损失甘蔗量190万吨，按一般出糖率计算，大概损失产糖量20万吨上下，如果考虑到甘蔗倒伏引起的糖分累积不佳等问题，产糖损失会在20万吨以上。

　　3.2 三季度集中进口逐步兑现

　　海关总署公布的数据显示，2024年8月份我国进口食糖77万吨，同比增加40.40万吨，增幅110.41%。2024年1-8月我国累计进口食糖249.39万吨，同比增加91.95万吨，增幅58.41%。2023/24榨季截至8月底，我国累计进口食糖435.38万吨，同比增加100.82万吨，增幅30.13%。

　　3.3 郑糖基差后期还有回落空间

　　四、后市展望

　　国际市场方面，巴西大火导致食糖产量损失幅度扩大，预计2024/25榨季巴西食糖产量将下修至4000万吨以下至3950万吨左右，还有可能更低；印度自上榨季限制食糖出口之后，2024/25榨季将再次限制，同时印度提高了乙醇采购价格，并解除了2024/25榨季用甘蔗汁生产乙醇的限制。近期巴西中南部8月后半月制糖数据公布之后，各利多因素集中发酵，原糖强势站上20美分之上。

　　国内市场方面，我国将连续两个榨季增产，增产幅度在10%左右，目前来看基本上是不缺糖，但由于超强台风“摩羯”对两广与海南地区甘蔗造成了明显影响，预计增产幅度不及预期。

　　写作日期：2024年9月18日

　　作者：韩广宇

　　农产品分析师

　　期货从业资格号：F03099424

　　期货咨询资格号：Z0020923

责任编辑：张靖笛

傅岳琳（记者 谢惠雯）09月19日,�

傅岳琳（记者 杨子翔）09月19日,（原标题：2024年9月10日外交部发言人毛宁主持例行记者会）

“他在杀害我妹妹前，曾搜索过冰柜藏尸案的新闻，在杀害我妹妹后，在网上买了冰柜、浴帘等，试图将我妹妹的尸体放进冰柜。上海杀妻欲藏尸冰柜案凶手被执行死刑，图为凶手据此前上海市民小丽（化名）告诉潇湘晨报记者，2022年3月2日早晨，她的妹妹小婷（化名）在家中被结婚7年的丈夫高某残忍杀害。高某因炒股欠下100余万高利贷，无力偿还，杀妻后，高某一边网购冰柜，一边以小婷的名义给家人发消息，并转走、套取小婷账户内的钱。更讽刺的是，用来藏尸的售价700元的冰柜，还是用小婷的花呗账户支付的。9月12日，小丽向潇湘晨报记者发来一份最高人民法院的刑事裁定书，显示：核准上海市高级人民法院维持第一审以故意杀人罪判处被告人死刑，剥夺政治权利终身的刑事裁定。“我已经将裁定书，拿到妹妹的墓前，给妹妹看了。”小丽告诉潇湘晨报记者，据了解，高某已经被执行死刑。而他至死都没有向她们表达过道歉或者忏悔。最高法核准上海杀妻欲藏尸冰柜案凶手死刑，图为裁定书裁定书显示，经复核确认，2015年1月，被告人高某与被害人小婷（殁年33岁)登记结婚。2016年，高某因炒股亏损，私自变卖名下房产偿还债务，此后向多家网贷机构及亲友借款炒股，共计负债人民币100余万元。小婷曾向亲友借款十余万元为高某偿还债务，双方多次因债务问题产生争执。2022年3月1日晚，高某在租房内再次因债务问题与小婷争吵，产生杀害小婷泄愤之念。次日8时许，双方继续争吵，高某遂从厨房拿一把水果刀，至卫生间连续捅刺小婷，致小婷因左颈动、静脉破裂失血性休克死亡。之后，高某网购冰柜，欲藏匿小婷尸体未果。3月3日，高某自杀未果后报警，谎称其和小婷自杀。民警至现场后初步确认小婷系他杀，即将高某当场控制。图为凶手网购的冰柜最高法认为，被告人高某故意非法剥夺他人生命，其行为已构成故意杀人罪。高某因负债及妻子抱怨即蓄谋杀人泄愤，手段残忍，情节、后果严重，应依法惩处。高某虽打电话报警，但未如实供述自己的罪行，故依法不构成自首。图为检方起诉书“我妹妹身上大大小小的伤口，一共将近40刀。”据潇湘晨报此前报道，小丽透露，妹妹小婷与高某是经朋友介绍相识，高某在作案前表现得非常正常，两人没有争吵过的样子。2022年2月27日夫妻二人还一起去逛街，2月28日，高某还特地来岳母家接妻子回家。小丽告诉记者，高某婚后沉迷炒。“他一个月工资7000多元，案发后我们看到，他的借贷记录就有70多行，每天都要还几千甚至几万元，他根本承担不起，而在他杀人当天，他刚好有一笔债务需要偿还。”小丽称，一审庭审现场，高某回忆起了当时的场景，妹妹在被杀害的过程中一共说了两句话，“你要想一想你的父母”、“我们十多年的感情，就换来这么一个结果么”，但并未唤醒高某的良知，也并没有阻止高某继续动手。“律师后来告诉我一个细节，妹妹被刺中动脉，躺在地上，还有力气，手还能缓缓抬起来时，他担心杀人一事被人发现，已经开始用水龙头冲洗血迹、清理现场了。他极其残忍。”小丽说道。（来源：潇湘晨报）