来源：证券日报之声 

　　本报记者 苏向杲 杨洁

　　多重基本面因素支撑股价上涨

　　今年以来，银行板块涨势喜人。

　　据Wind资讯数据，今年以来截至8月27日，农业银行股价涨幅居四大行之首，达44.31%；工商银行紧随其后，股价涨幅达43.80%；中国银行股价涨幅为36.28%；建设银行股价涨幅为35.46%。

　　从基本面来看，监管披露的数据显示，上半年，商业银行净息差为1.54%，同比下降19个基点，较前期高点下降超过50个基点。净息差的收窄导致了银行的净利息收入增速明显放缓。

　　在近日国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家金融监督管理总局统计与风险监测司司长廖媛媛表示，由于我国商业银行净利息收入占营业收入的80%左右，我国商业银行主要是做存贷款业务，净利息收入增速放缓对于利润的影响非常显著。另外一个影响净利润的因素是，近年来商业银行不断降低服务收费，其中手续费及佣金收入已经连续5年同比下降。

　　尽管利润增速受到了净息差的影响，但业界人士认为，在商业银行主动降本增效及监管的呵护下，商业银行净息差有望触底回升。数据显示，今年二季度，商业银行净息差虽然出现同比下滑，但环比持平于1.54%，为2022年以来首次环比企稳。

　　廖媛媛表示，面对利润增长放缓压力，近年来，商业银行通过多种方式内部挖潜、降本增效，目前中国商业银行盈利水平仍处于合理区间。今年上半年，商业银行的净利润同比增长0.4%，仍然实现了净利润的正增长。同期银行资产利润率和资本利润率也基本保持稳定。

　　保持合理的利润水平对于银行及时补充资本金、维持稳健运营、增强服务实体经济能力都具有重要意义。中国人民银行也持续引导商业银行降低负债成本，呵护净息差。

　　中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告（2024年第二季度）》提到，自今年4月上旬指导自律机制启动违规手工补息整改工作，截至6月末，21家全国性银行整改进度已超九成。经测算，整改工作完成后，银行节省的利息支出接近一次降低存款利率的效果。规范银行存款手工补息行为，有利于强化存款利率调整效果，提高银行利率定价能力，维护市场合理竞争秩序，缓解银行净息差收窄压力，增强其支持实体经济的能力。

　　廖媛媛也表示，下一步，国家金融监督管理总局将引导银行机构继续加强精细化管理，优化资产负债结构，培育新的利润增长点，不断提高盈利能力。

　　另外，受益于债市上涨，商业银行债券浮盈也起到了平滑利润下行的作用。据中金公司估算，目前银行持有债券规模合计约为82万亿元，占市场持有比例56%。商业银行成为债券“牛市”的最大“受益者”，尤其是持有长期利率债较多的国有大行。

　　此外，从资产质量层面来看，商业银行资产质量有向好的趋势。今年二季度末，银行业不良率为1.56%，相比2023年末下降0.03个百分点，相比2022年末下降0.07个百分点，仍然保持稳健。

　　多路资金增持银行股

　　除基本面因素之外，银行股今年还受到多路资金的增持。

　　中金公司研报认为，今年银行股受 到了公募基金、保险资金、北上资金增持。

　　一家总部位于上海的保险资管机构相关负责人对《证券日报》记者表示，今年市场投资风格向高股息率、高分红率的股票切换，公司也增持了A股和港股的银行股。

　　招联首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，在当前背景下，四家国有大型商业银行的股票安全边际较高，成为更多投资者的选择。

　　近年来，国有大行保持了较高的股息率。据Wind资讯数据显示，截至8月27日收盘，四大行中建设银行的静态股息率最高，为4.78%，工商银行、农业银行、中国银行股息率分别为4.69%、4.64%、4.57%。

　　分红稳定也是银行股的特色之一。去年，国有四大行年度现金分红比例均超30%，保持了稳定的高现金分红比例。今年，在监管部门多次出台政策鼓励上市公司优化分红方式和节奏的背景下，国有大行相继释放利好，4月29日晚间，国有四大行均发布公告称，其董事会会议均全票通过了2024年度中期利润分配相关安排的议案。

　　董希淼表示，大型商业银行增加分红频次，提高对投资者回报，有助于增强投资者信心，进一步稳定股价。不过，分红次数并不是最重要的，重要的是基于经营业绩，稳步提高分红比例。事实上，大型商业银行一直是上市银行分红的中坚力量。

责任编辑：杨红卜

但那也还剩下五六万吧。

陛下竟然预料到会有今日之事了吗？

一开始是彻底的痛恨，恨不得扒皮抽筋，挫骨扬灰。

沈浪也才知道，这位小公主才是真正的金屋藏娇。

渐渐将诸侯国转变成为藩属国，然后由诸国亲王上奏，请求帝国内阁的在政事上进行指导。四大行股价再创新高！但是，又没有表现出任何病理特征。